Зърнени Храни България (ZHBG)

[afterd]

Идва и в много интересен момент публичното предлагане. Размерът му, а и параметрите са доста по-различни от масовите IPO-та напоследък.

Предположения за цената?..

Количеството предлагани акции е доста голямо. 20% от 171 = 34.2 млн. Цената при прогнозираната печалба за 2007, при P/E примерно 30 /сравнително високо, но тъй като това е бизнес с очаквания../, я изкарвам към 2.15 лв. BV = ~1.70лв... Долу-горе това е минимума... P/BV на CHIM при старта на търговията = ~3-4 => груба аналогия прави към 7 лв макс. цена.

На 5 дек. след сондажите ще бъде обявен и ценовия диапазон... Съответно той би се определил от 2 компонента - счетоводните коефициенти и заявената готовност от купувачите да платят някаква максимална цена. Смятам, че 2-ят компонент ще натежи доста. Но той се определя от първия - чуждите особено смятам, че не биха дали цена, покриваща прекалено високи коефициенти. От там -> 950 млн лв. активи на БГ взаимните фондове -> 5% макс. в позиция -> 47.5 млн макс. от тях. Към 34.2 млн акции това само от тях прави цена от ~1.38лв. Имайки предвид, че ще има частно предлагане към чужди инвеститори, да приемем, че разпределението чужди/бг инвеститори средно ще се получи 50:50 - цената само от фондовете се увеличава 2 пъти -> 2.8 лв.

При цена м/у 2.8 и 7 лв. CHIM взима м/у 95 и 240 млн. Смятам, че диапазон от 2.15/50 - 7 лв. удовлетворява почти всички очаквания.. Къде точно ще се спре цената там е друг въпрос Ако количеството предлагани акции се спре на 15%, сметките малко се променят, с 25% нагоре. Допълнителните 3% акции смятам, че ще се използват за укротяване на бързи скокове в първите 30 дни от търговията, така че не ги вкарвам в изчисленията.

Доста на бързо са правени тия сметки. Ако някъде бъркам много, ще се радвам на корекции ..

[ход]

Мдаа.., тук ще е интересно.

[netware5]

................
"До този момент фирмата не притежава земеделска земя. Насочени сме единствено към търговията със селскостопанска продукция. Осъзнавайки все по-нарастващата тежест на земеделската дейност, ние също след 1-2 г. сме заложили сключване на договори за аренда, тоест навлизане на фирмата в производството на земеделска продукция", уточни другият изпълнителен директор на дружеството - Георги Костов.

Презентация на дружеството е налична в уеб страницата на ЦКБ

Интересно, като почнат да сключват договори за аренда, кой ще им бъде основният контрагент - ATERA или ELARG ???

[6337]

До 14 декември ще бъдат предложени до 20% от Зърнени храни България
От: Мариян Йорданов
mpy@start.bg
19.11.2007 17:40 ( CCB, CHIM, SLBG )



До 14 декември ще бъдат приемани оферти за участие в предлагането на акции от Зърнени храни България АД, показва графикът за протичане на публичното предлагане, предствен днес от мениджъра по емисията - Централна кооперативна банка.

Ще бъдат предложени съществуващи акции и в компанията няма да постъпят средства, като предлагането е част от стратегията на Химимпорт да листва на борсата всичките си основни бизнеси.

След сливането на 8-те компании Зърнени храни България АД ще има 290 млн. лв. активи, 53 млн. лв. основен капитал и 171 млн. издадени акции при 175 млн. лв. собствен капитал.

До септември 2007 г. дружеството има продажби за 52 млн.лв., а цялата 2007 г. се очаква да достигнат 124,5 млн. лв. За 2012 г. се планират продажби за 756,8 млн. лв.

За деветмесечието на 2007 г. нетната печалба е 6,3 млн. лв., а за цялата 2007 г. се планира тя да е 12,3 млн. лв. Печалбата за 2012 г. се планира да достигне 69,9 млн. лв.

В новото дружество, приемник на публичното Слънчеви лъчи България АД, с най-голям дял ще бъде Химимпорт АД притежаващ 54%. В предлагането ще бъдат предложени 15%, като водещият мениджър ЦКБ ще има право да увеличи пакета с още 5%. ЦКБ ще бъде и стабилизиращ мениджър и ще извърши стабилизация в 30 дневен срок, в размер до 3% от капитала на новото дружество.

Предлагането ще е на две части - публично предлагане в България и частно пласиране на чужди инвеститори, поради факта, че публичното предлагане към чуждестранни инвеститори попада в друг тип регулация и е много скъпо. Цената и алокацията ще се определят по метода букбилдинг с лимитирани и пазарни поръчки.

Графикът на публичното предлагане започна днес с презентация пред анализатори и журналисти. От дружеството се надяват да получат обратна връзка от присъстващите анализатори и фонд мениджъри за ценовия диапазон на публичното предлагане. Утре и вдругиден ще се проведат предварителни срещи с по-големи клиенти, казаха от ЦКБ. Банката ще публикува анализ на дружеството около 26 ноември.

След това ще бъде проведена нова среща с инвеститори и анализатори до 30 ноември. На 5 декември ще се определи ценовия диапазон. Около 7 ноември се очаква проспектът да бъде одобрен от КФН.

Между 10-14 декември ще бъде записването за чуждите и българските инвеститори.

На 17 декември сделките ще се регистрират на БФБ, сетълментът им ще е 19 декември и от 20 декември ще започне борсовата им търговия. Целта на мениджмънта е продажбата да се осъществи до края на годината. Вероятната причина за скъсените срокове е, че продажбата ще формира значителна печалба за 2006 г. за компанията майка Химимпорт АД, както днес продажбата на акции от Етропал формира 7 млн. лв. печалба за Еврохолд България.

Дружеството Зърнени храни България АД ще започне своето съществуане със съдебната регистрация, която се очаква да се случи около 27 ноември, когато 8-те компании, обект на сливането, ще престанат да съществуват.

Изпълнителният директор на дружеството Чавдар Трифонов определи целта на дружеството да бъде близо до фермерите и потребителите. Компанията има 14 зърнени бази, което е 35% от лицензирания капацитет. Маслодобивното предприятие в Провадия ще продължи да произвежда слънчогледово олио под марката Слънчеви лъчи.

През 2008 г. ще бъде стартиран завод за биодизел с капацитет 100 хил. тона годишно, който ще бъде първият в България. Работи се и по проект за още една инсталация за биодизел, отново с капацитет 100 хил. тона.

Компанията ще търси възможности за придобиване на бизнеси. Искаме да бъдем най-добрата агробизнес компания в България, уточни Трифонов. Плюсовете на дружеството са добри контакти с фермерите и достъп до реколта, опит в преработката, диверсификация на продуктите и добра логистика. Дружеството ще се възползва от синергията с другите дружества от структурата на Химимпорт, като ще търси и различни партньорства.

Дружеството планира да има 36% пазарен дял в изкупуването на маслодайни семена през 2012 г., спрямо 14% в момента.

До 2050 г. потреблението на храни в света ще се удвои поради увеличаване на населението и нарастване на доходите, прогнозират от Зърнени храни България.

Нарастването на глобалните енергийни нужди водят до стимулиране на употребата на биогорива. Годишното увеличение на потреблението на месо е 1,3% а търговията със селскостопанска продукция се увеличава с 2,24% годишно. Данните са във физическо изражение.

До 2012 г. около 11% от растителните масла ще се използват за биодизел, а годишният ръст в производството на биодизел ще достигне 36%, се казва в прогнозата.

Според Зърнени храни България АД у нас има 38 млн. дка земеделска земя, от които 8 млн. дка пустеещи земи, като от дружеството се надяват фермерите да увеличат обработваните площи стимулирани от субсидиите и високите изкупни цени. От компанията очакват 7 млн. тона земеделско производство у нас за 2007 г., като очакват ръст с 40% до 2012 г. Фактор за увеличението ще бъде и повишаване на добива от единица площ, които в момента у нас са с 30-35% по-ниски от тези в държавите от ЕС.

Делът на биодизела в общите продажби ще варира около 35-40% в следващите 5 години заяви Чавдар Трифонов, като за 2008 г. този процент ще е 57%, а за 2012 г. - 66%.

"До този момент фирмата не притежава земеделска земя. Насочени сме единствено към търговията със селскостопанска продукция. Осъзнавайки все по-нарастващата тежест на земеделската дейност, ние също след 1-2 г. сме заложили сключване на договори за аренда, тоест навлизане на фирмата в производството на земеделска продукция", уточни другият изпълнителен директор на дружеството - Георги Костов.

Презентация на дружеството е налична в уеб страницата на ЦКБ

[Super Стар]

Колеги смятам че тази ново възникваща компания заслужава отделна тема

Моето предвиждане е че това ще бъде една от основните акции на БФБ през следващите години. Пожелавам успех на всички който ще се включат в тази позиция