Монбат (5MB / MONBAT) Архив 1

[coolice]

@Commentator бате имам едно въпросче към теб? Без лоши чуства. Какво става? Някога беше от ъпърчетата по позцията сега усещам някаво колебание в думите ти... Да не би да се поддаде на паниката и да си продал или просто искаш да донапълниш?:mrgreen: А това за първосигналните рекации го слушаме от одавна

Една от причините да се фокусирам върху Монбат е, че няма друга компания на БФБ, която да е толкова добре позиционирана, управлявана и да има толкова силни резултати в това трудно време. То се и видя, Монбат вероятно е акцията, която най-малко падна и съответно най-много възстанови след срива на борсата, при все че всеки се изтрива върху Монбат, когато му трябва ликвидност!

Рано или късно цената ще отрази фундамента, ако не от родните "инвеститори", то от чуждестранните инвеститори с поредица изкупувания и не само в последната минута на последния ден от месеца! Но още веднъж, жалко е, че Монбат се търгува именно на БФБ!

P.S. Ако трябва да съдя за нивото на БГ инвеститора по изказванията във форума, ... хайде да не казвам повече, че нещо много взехте да се отъждествявате с казаното.

P.S. (2) Ако преди P/E = 30+ на конс. база беше ОК за пазара, то сега при същия коефициент цената трябва да е 17+ лв.!!! Или вече не гледаме показатели, а абсолютна цена! Ами какво да направя, че докато Монбат прави умопомрачителни печалби и кеш, другите компании са полу-умрели след главоболните скокове в цената на петрола, тока, заплатите и т.н. Бобоков ясно си го каза на срещата - Монбат съумя навреме да си оптимизира разходите и сега тези разходни пера са минимални и измененията им не оказват съществено влияние върху финансовите резултати! Но това пак се вписва в силните характеристики на компанията и мениджмънта й и заслужава да бъде отчетено от пазара. Ако ли не, по-добре да я листнат на някой нормален пазар!

[Commentator]

Коментарът беше насочен към приходите, защото натам беше насочено и недоволството на част от пишещите във форума.

Иначе съм съгласен, че консолидираният отчет допълва картината и очаквам той да осветли някои въпроси.

Проблемът е, че към момента нито индивидуалният отчет не дава ясна представа за резултатите на самото дружеството-майка (заради вътрешно-груповите покупко-продажби), нито консолидираният за групата като цяло (предвид неработещите нови заводи, които генерират само разходи и изкривяват представата за рентабилността на бизнеса и бизнес модела като цяло). Но поне двата отчета заедно биха ни помогнали да се ориентираме какво всъщност се случва и накъде духа вятърът.

Хосе, Други приходи нарастват шеметно през последните няколко тримесечия и изобщо не става дума за нещо извънредно. Както и да го погледнем, тези други приходи са удобен инструмент за "нагаждане" на резултатите според прогнозите. В крайна сметка, мениджмънта прогнозира представянето на само част от групата, а другата може да бъде използвана за постигане на тези прогнози, доколкото е необходимо.

Ето защо призовавам мениджмънтът да предоставя прогнози и месечни резултати и на консолидирана база. Така смятам, че ще е честно спрямо инвеститорите и ще е гаранция, че играем една игра и сме от един отбор с мениджънта.

Не можем да отречем, че Бобоков умело се възползва от наличния инструментариум, за да лустрира резултатите - видяхме го с амортизациите, сега с Други приходи. Аз лично нямам нищо против. Защото виждаме ефекта върху борсата от първосигналните реакции на първобитната ни инвестиционна общност. Едно си знае, едно си бае - като види спад в приходите или печалбите, sell-и, без значение какви са причините и перспективите.

Що се отнася до рентабилността, аз лично не смятам, че това, което виждаме и се прогнозира, е устойчиво. Не знам точно как е постигната, но не виждам обективни фактори, които да я подкрепят дългосрочно. Ако тези вътрешни покупко-продажби стават без печалба за дружеството-майка, то при изключването на Други приходи от такъв характер нетният марж ще стане още по-висок! Коя обаче е причината за тези значителни подобрения, при положение че все още не са пуснати новите заводи?!

[Teodor Iv]

как мислите днес на 11.80лв ли ще приключим, или ще се тества 12.00лв?

май ще удари 12.00лв

[Teodor Iv]

Commentator, не мисля че е коректно другите приходи от 4,2 млн. за юли директно да ги преекспонираш по 3 за цялото тримесечие. При положение че за първите 6 месеца имат общо 8 млн. други, а само за Юли са 4 млн. е очебийно че става въпрос за извънреден случай.
Нищо не казваш и за подобрената рентабилност. За Юли а според прогнозите им и за цялото тримесечие се очаква тя да е 20%, което е съществено подобрение, при това надали продават машини и материали на дъщерите си с 20% надценка (това във връзка с другите приходи). Така че и за оптимиста и за песимиста има какво да намери за да оправдае действията си на пазара, важното е кое ще надделее
Успех в търговията!

аз не можах да си обясня защо коментара не беше направен след излизането на конс. отчет - дали не е излязъл от позицията в неподходящ момент?

[Хосе]

Commentator, не мисля че е коректно другите приходи от 4,2 млн. за юли директно да ги преекспонираш по 3 за цялото тримесечие. При положение че за първите 6 месеца имат общо 8 млн. други, а само за Юли са 4 млн. е очебийно че става въпрос за извънреден случай.
Нищо не казваш и за подобрената рентабилност. За Юли а според прогнозите им и за цялото тримесечие се очаква тя да е 20%, което е съществено подобрение, при това надали продават машини и материали на дъщерите си с 20% надценка (това във връзка с другите приходи). Така че и за оптимиста и за песимиста има какво да намери за да оправдае действията си на пазара, важното е кое ще надделее
Успех в търговията!

[Каммен]

как мислите днес на 11.80лв ли ще приключим, или ще се тества 12.00лв?

[coolice]

И това при нетрадиционен сезон за акумулаторният бизнес ! Не го забравяйте...

наистина приятна изненада
ЕВТ/продажби е 20 за юли срещу 16.8 средно до юли, а за следващото тримесечие очакват запазване на рентабилността
И освен всичко друго това са резултати без ефекта от Старт

а и да не забравяме и това не е препоръка

[COBOSCHETO]

Много много на Q3 ..не трябва да се разчита ...аз лично чакам Q4 ...поне а и живот и здраве Q1 ...сега някой ще ме обори като каже че Q3 ..всички започват да се презапасяват за сезона (reselers) които в последствие да генерират печалби от повишеното търсене и високата цена на батерии през зимата.Които не си е направил заявките и логистиката до края на Септ, ще го направи макс Окт.Но октомври е вече в Q4 !

[Commentator]

Напротив, заглавието на Инвестора е даже смекчено, ако погледнете по-внимателно резултатите и прогнозите.

За Q1-08 ръстът на приходите на годишна база бе 90%, за април 83%, май 69%, юни 11%, юли 16%. Определено ръстът на приходите силно забавя темповете си.

Отделно, обърнете внимание на състава на приходите. Например, за полугодието неконсолидираните приходи бяха 93.5 млн. лв., но от тях 8.2 млн. лв. бяха "Други". За първите седем месеца тези "Други" са вече 12.4 млн. лв., което означава, че само за юли Монбат е отчел 4.2 млн. лв. други приходи, които включват продажби на материали за Старт и машини за сръбското дружество. Общите продажби за юли са едва 12 млн. лв. Това означава, че Други приходи представляват вече 1/3 от общите продажби на неконсолидирана база. За сравнение, за първото полугодие на 2007 г. Други приходи представляваха едва 2.6% от общите приходи.

Интересното обаче тепърва започва. Приходите от продажба на продукция за сезонно най-слабото тримесечие Q2-08 са 34.2 млн. лв. За по-силното трето тримесечие от Монбат прогнозират общи приходи от 43.5 млн. лв. Вече знаем, че само за юли Други приходи достигат 4.2 млн. лв. За три месеца това прави около 12-13 млн. лв., при това без отчитане на повишение на месечна база. Това означава, че за иначе по силното трето тримесечие приходите от продажби на продукция може да се окажат и по-ниски от най-слабото тримесечие на годината!

Отделно не е трудно да се забележи, че неконсолидираните приходи вече значително превишават консолидираните. Нямам нищо против приходите по индивидуалния отчет да се помпат с външни за дружеството обороти, но поне е редно да знаем кое откъде идва. Надявам се от Монбат да започнат да ни дават разбивката на приходите не само за текущия период, но и за същия на миналата година, както и консолидираните на месечна база. Иначе не знаем какво мерим и какво сравняваме.

Разбира се, би било наивно да очакваме силен ръст на приходите от продажби на продукция (или консолидираните приходи) на годишна база, като имаме предвид срива от близо 50% на оловото. По груби сметки, при 50% спад в цената на оловото, то цената на акумулаторите би трябвало да падне с около 30%. Това означава, че Монбат (а поради същата причина и Елхим Искра) трябва да генерират повече от 30% физически ръст, за да постигнат положителен ръст в парични единици. Това няма да е лесно предвид отслабващата икономика на Еврозоната и срива на продажбите на нови коли. Но пък и не би трябвало да е толкова трудно, предвид малките размери на компанията спрямо пазарите, на които продава, както и слабо еластичното, според мен, търсене на акумулатори спрямо цените. Така че дори конкурентите да свалят цените, това едва ли ще се отрази силно на търсенето на батерии Монбат. Къде е истината очаквам да ни кажат от мениджмънта в консолидирания отчет в петък. Остава да почакаме и да видим.

[psycoholic]

Искам само да напомня че топлото си заминава Септември месец ..и след това идва студеното .....и снега А след това идва Q4 ...и отчети Януари догодина .......да няма новогодишни подаръци

Не е препоръка за покупка на кожуси ...и палта ..макар че сега излезнала новата зимна мода по Витошка

Зарежи ти тая работа! Караиванов таргети ни е дал :-)

[COBOSCHETO]

Искам само да напомня че топлото си заминава Септември месец ..и след това идва студеното .....и снега А след това идва Q4 ...и отчети Януари догодина .......да няма новогодишни подаръци

Не е препоръка за покупка на кожуси ...и палта ..макар че сега излезнала новата зимна мода по Витошка

[Каммен]

не знам защо, но започнах до оприличавам случващото се в последните дни, на това което започна да става през месец май 2007г

[Пипа]

И това при нетрадиционен сезон за акумулаторният бизнес ! Не го забравяйте...

наистина приятна изненада
ЕВТ/продажби е 20 за юли срещу 16.8 средно до юли, а за следващото тримесечие очакват запазване на рентабилността
И освен всичко друго това са резултати без ефекта от Старт

[COBOSCHETO]

И това при нетрадиционен сезон за акумулаторният бизнес ! Не го забравяйте.А относно форекса .....що са скри мислите ...щото целта му не се сбъдна ...Точно на 10.30 го подканих с "безплатен съвет" ....обаче не слуша ..и сега ще чака следващият сплит

[mapadona]

Интересно защо под статията няма име?Защо е анонимна?Просто искам да знам кой е този анал-изатор,който по такъв начин интерпретира отчета!Защо по този а не по другия начин!Или ще кажете то няма анализ, а само факти-така е ,но самото заглавие само -по себе си е некакъв вид констатация?!Айде нема нужда!
п.п. Би било добре да се знае кой е натворил това!?!?!?!?!

Умееееееееен Инвестоооор, ама малко (не много) смешен абе не са в час хората с две думи ... ама кво да се прави, то за тая работа си требе кадърни люде ...