Монбат малко са се поизложили с прогнозата за 2009.
Дали са ръст на оборота от над 25% след като тази година са направили само 11%, а кризата в началото на годината не беше толкова остра колкото сега. През тази година според мен въобще не може да се говори за ръст на продажбите, още повече че и инфлацията ще е по-ниска и няма да има защо да нагаждат цените на продуктите нагоре.
В ЕБИТДА маржа смятат, че ще скочат от 19%, та на 25%, което означава че очакват много по-ниски разходи, което също е под въпрос. По-скоро маржа им ще остане същия или дори ще падне, но не виждам как в такава криза очакват да са по-профитабилни.
Та, смятам че за 2009, ЕБИТДА няма да е много по-различна от сегашната (35.0млн. лв), а оборота да е най-много 200млн. лв.
В такъв случай акцията в момента търгува на 4.55х EV/EBITDA, което е добра цена, но в никакъв случай не е евтина на фона на други акции. Евентуално може да падне и до към 4.0х EV/EBITDA (3.00 - 3.10лв/акция) ако има лоши новини или икономиката продължава да се влошава.
Днес имаше статия за индустриалните фирми как смятали, че поръчките от чужбина ще намалеят, така че предполагам и с тази смачкана автомобилна индустрия, поръчките за акумулатори също ще паднат. В такъв случай цената наистина може да слезе до 3лв, а нищо чудно и малко под. Всичко под 3лв и при запасен настоящ фундамент, би направил акцията атрактивна за дългосрочните инвеститори.
Не е препоръка
Дали са ръст на оборота от над 25% след като тази година са направили само 11%, а кризата в началото на годината не беше толкова остра колкото сега. През тази година според мен въобще не може да се говори за ръст на продажбите, още повече че и инфлацията ще е по-ниска и няма да има защо да нагаждат цените на продуктите нагоре.
В ЕБИТДА маржа смятат, че ще скочат от 19%, та на 25%, което означава че очакват много по-ниски разходи, което също е под въпрос. По-скоро маржа им ще остане същия или дори ще падне, но не виждам как в такава криза очакват да са по-профитабилни.
Та, смятам че за 2009, ЕБИТДА няма да е много по-различна от сегашната (35.0млн. лв), а оборота да е най-много 200млн. лв.
В такъв случай акцията в момента търгува на 4.55х EV/EBITDA, което е добра цена, но в никакъв случай не е евтина на фона на други акции. Евентуално може да падне и до към 4.0х EV/EBITDA (3.00 - 3.10лв/акция) ако има лоши новини или икономиката продължава да се влошава.
Днес имаше статия за индустриалните фирми как смятали, че поръчките от чужбина ще намалеят, така че предполагам и с тази смачкана автомобилна индустрия, поръчките за акумулатори също ще паднат. В такъв случай цената наистина може да слезе до 3лв, а нищо чудно и малко под. Всичко под 3лв и при запасен настоящ фундамент, би направил акцията атрактивна за дългосрочните инвеститори.
Не е препоръка
Коментар