Слънце Стара Загора БТ АД (SUN)

[Bond009]

Anal gin ima li po goljamo dokasatelstvo ot bliso sto godi6nata tradicija na tova predprijatie- nego go e imalo predi nas i verojatno 6te go ima i sled. Tova 4e se mu4at ot BTH da go svivat sa smetka na SOFBT i BLABT 6te spre sled privatisacijata mu.4eta 4e koreicite pak iskali da kupuvat puk i bulgari imalo. Su6toto se otnasja i sa PLOBT. Taka 4e ma6ini mom4e se kupuvat , no tradicii ne.

[аналгина]

bibe, аз не се правя на разбирач, а споделям информацията която имам по позицията. Пределно ми е ясно, че това не се харесва на заложилите тук, но просто такива са фактите. Тази акция се движи нагоре-надолу само на база "новини по медиите", това може да продължи с години, а през това време няма да има и лев инвестиция.
В момента Слънце притежава 50-тина декара земя, една административна и няколко производствени сгради и няколко десетки тона скраб. Никой чужд инвеститор не го иска, защото Благоевград и София са достатъчни за БГ пазара.
BOND009, аз излагам моето виждане по позицията, като го аргументирам с обективни факти, а ГЛУПОСТИ пишеш ти защото в постинга ти не видях нито един такъв в полза на Слънце БТ АД Ст.Загора.

[bibe]

znam, znam syshto i njakolko bivshi i nastojashti direktori tam
no tova ne mi dava povod da se pravja na razbira4

[аналгина]

bibe, за тебе кое е по-важно, точното име на машините или тяхното състояние? Знаеш ли също, че цигарите в пълначния цех се движат на някакъв раздрънкан конвейр, който аварира през 5мин., а цигарите за HLP-тата се карат с едни раздрънкани колички?
П.П. Силно се съмнявам някой от този форум да е по-запознат от мен със случващото се в Слънце последните 10-тина години. Преди час се видях с един от бившите директори на завода по личен въпрос - ако лъжа всичките ми акции да паднат:-).

[Македонски]

SUN>>>>>>>

[Bond009]

Mnogo sme6ni stavate v opitite si da manpulirate njakoi posicii. I as iskam da padnat na dva leva sa da kupja tunko , no se islagam da pi6a gluposti.

[bibe]

analgin, sveri si pak dannite za mashinite na slanzte
mashinite moje da sa stari, no se kazvat Molins i Sasib /ne SASIP/.
HLP /hinged lid pack/ e vida na opakovkata, a ne mashinata
predi da se izkazvash kompetentno e dobre da si to4en vyv vsi4ko, ina4e olekvash

[аналгина]

Не искам да разочаровам феновете на Слънце БТ, но мисля че трябва да знаят какво точно са си купули. Най-новите машини са тези за твърда опаковка, английски sa и се казват HLP. Слънце ги получава от София БТ преди 15-16години, като тогава са 10-ти на годишни. С тези машини се произвежда марката NEVADA. Меката опаковка ( Верея, Арда и вече почети никакъв износ - ТУ 134, Опал, Вега, Стюардеса ) се произвеждат на италиански SASIP-и на по 40 години и отгоре. Състоянието на машинния парк в манипулационните цехове е същото.

[Kiro]

Predprijatieto si raboti- obnovjava se asortimenta. Prodavat se isli6note aktivi. Sa men cenite sa dobri sa pokupka.

[lord.among.pawns]

Абе дано да има бъдеще! Аз се спасих навреме от тази позиция.
Щото 700 човека са това .

Поправете ме ако греша, но миналата година служителите бяха около 600, а по-миналата още по-малко; Може ли предприятие с огромни задължения да наема постоянно хора?!!?!? Ще отговорите - може ако е БТХ ;-)
Нещо нередно има в цялата работа.........

[Bond009]

Ne e lo6o da se vsemat 300-400 broiki i da se 4aka. Dobri li sa nivata ot 4, 5 leva

[Kiro]

Nabljudavam TJUTJUNEVITE akcii ot 9 godini. Na njakolko puti kupuvah i prodavah uspe6no. Ne bursaite da otpisvate nito PLOBT nito SUN. Ima o6te sili4ka v tjah- o6te pove4e 4e dulgovite im namaljat. O4akvam skoro da otsvirjat Kostov. Do 6 meseca cenite pak 6te sa na visokite niva, koito vidjahme pres poslednija mesec

[karlson]

Абе дано да има бъдеще! Аз се спасих навреме от тази позиция.
Щото 700 човека са това .

[kosuma]

Корпоративен профил: “Слънце Стара Загора БТ” АД
18.10.2005 10:48


Старозагорският край е известен с тютюнопроизводството още от края на XIX век. През 1875 г. e създадена първата малка тютюнева фабрика “Сдружение”, която е собственост на Данчо и Стефан Драганови.

Името “Слънце” за пръв път е използвано за тютюневата фабрика на събирателното дружество “Братя Христо Драганови” - основана през октомври 1918 г. В настоящия си вариант “Слънце Стара Загора - БТ” АД се обособява през 1993 г., когато Стопанско обединение "Булгартабак" се преобразува в “Булгартабак холдинг” ЕАД , обединяващ 22 дъщерни фабрики.



Състояние и основна дейност



"Слънце Стара Загора" АД притежава издадени разрешения за производство на тютюневи изделия, промишлена обработка на тютюн, изкупуване, заготовка за износ и търговия с тютюн.

Продуктови групи на дружеството са цигари и манипулиран, ферментирал тютюн, като основно дружеството произвежда цигари с марките "Невада" и "Верея". Годишно в дружеството се произвеждат около 3000 тона цигари - търговски марки, собственост на “Булгартабак холдинг” АД, в това число без филтър и с филтър, в мека и твърда опаковка с размер от 69 мм до 100 мм. Производството на ферментирал тютюн достига до 1500 тона годишно. Въпреки това мощностите на дружеството не се натоварват на пълен капацитет.“Слънце Стара Загора - БТ” работи основно за вътрешния пазар. Делът на компанията от местния пазар през 2004 г. е около 9%, с което се нарежда на трето място след водещите фабрики от София и Благоевград. “Слънце Стара Загора - БТ” АД е основен производител на цигари с търговските марки NEVADA и “Верея”, “Кънтри”, “Шипка” и “Трезор”.

През последната година с цел повишаване на качеството на цигарите и асортимента в производство се използват повече вносни тютюни.

Външни пазари, на които работи цигарената фабрика, са страни от азиатския и арабския регион.

Като се има предвид пазарната насоченост, основни конкуренти на старозагорското дружество са останалите цигарени фабрики от системата на "Булгартабак", тъй като над 90% от местния пазар на цигари се задоволява от български фабрики.

Същевременно като част от групата "Булгартабак" дружеството е приело въведеното в действие от месец март 1994 г.

Споразумение за координация и сътрудничество, върху чиито принципи, условия и правила се разработва и съгласува общата стратегическа политика на дружествата от групата, както и се съгласуват действията за постигане на стопанска, пазарна и финансова стабилност и поради това предприятието не е в пряка конкуренция с останалите дъщерни предприятия.



Борсова търговия и приватизация



Както при всички дружества от системата на "Булгартабак холдинг", така и борсовите котировки на старозагорската цигарена фабрика са в пряка зависимост от приватизацията в тютюневия сектор.

Обединяването в пакет на дружеството заедно с “Благоевград БТ” при последната процедура за приватизация вдъхна оптимизъм сред инвеститорите, тъй като желаещите да купят най-добрата цигарена фабрика в Благоевград трябваше да придобият и тази в Стара Загора.

Поради същественото значение на тази новина търговията с всички акции беше спряна за няколко дни, но веднага след подновяването й книжата бързо поскъпнаха - от около 7.50 лева преди обявяването на стратегията се покачиха до 15 лв. за акция.

Настроенията сред играчите се охладиха, след като от “Булгартабак холдинг” обявиха, че за всеки пакет оферираната цена автоматично ще бъде разпределена съобразно коефициент, изчислен на база съотношението на пазарните капитализации на съответните дружества, ползвайки средно претеглената цена на всяко от тях за последните 30 борсови сесии, предхождащи 1 юли 2004 г.

На тази дата публично беше обявено стартирането на процедура за продажба на горепосочените дружества.

Това се отрази негативно и котировките на компанията леко се понижиха.

В конкурса за продажба на цигарените фабрики намерение за участие заявиха световните цигарени гиганти като "Бритиш американ тобако", "Филип Морис" и "Импириъл тобако груп". Въпреки това окончателна оферта подаде само БАТ, и то за пакета "София БТ" и "Пловдив БТ".

В крайна сметка приватизацията в сектора отново не успя, а това удари и пазарните цени на фабриките.

Книжата на "Слънце Стара Загора" се понижиха до 2.12 лева.

След съставянето на новото правителство очакванията, че ще се търси нов изход за продажба на дружествата, отново се отразиха върху пазарната цена, като акциите достигнаха до 10 лв. за брой.

Обявените намерения за предсрочно увеличаване на акцизите на българските цигари бързо потуши еуфорията, тъй като от "Булгартабак" обявиха, че по-малките производители на цигари "Пловдив БТ" и "Слънце Стара Загора" ще бъдат затворени, тъй като производството им няма да е рентабилно. Вчера се сключи една сделка с 40 акции на цена от 5.51 лв.



Финансово състояние



"Слънце Стара Загора" е в затруднено финансово състояние. Причината е, че дружеството има значителна задлъжнялост. Към края на 2004 г. общите задължения на компанията възлизат на 30.15 млн. лв., а собственият капитал е едва 20 хил. лв.

Спрямо предходната година финансовото състояние в известна степен се подобрява, като се има предвид, че към края на 2003 г. дружеството беше декапитализирано с отрицателен собствен капитал от минус 731 хил. лв. и общи задължения от 35.190 млн. лв.

Основната част от задълженията са текущи и са под формата на данъчни задължения.

За 2004 г. приходите от продажби на дружеството са 25.2 млн. лв. спрямо 27.1 млн. лв. за година по-рано.

Намалението на приходите се дължи основно на по-ниските продажби при износ, които за 2003 г. са 4.1 млн. лв., а за 2004 г. намаляват до 2.57 млн. лв.


За първите шест месеца на годината продажбите на дружеството са 17.3 млн.лв., като основната част от тях се реализират на вътрешния пазар. Продажбите при износ са в размер на 865 хил. лв., което е едва 5% от продажбите.

Като вид продукция основната част от постъпленията около 99% са от продажба на цигари, а останалата част е от реализация на манипулиран тютюн и тютюневи жили.


Въпреки разсрочването на част от данъчните задължения преди две години погасяването им не позволява вливането на свеж и ликвиден ресурс в цигарената фабрика. Въпросителните около бъдещето и са още по-актуални, като се има предвид изразените намерения от "Булгартабак холдинг" да закрие двете фабрики в Пловдив и Стара Загора, ако предсрочно бъдат повишени акцизите на тютюневите изделия.



SWAT анализ



Силни страни



Една от четирите работещи цигарени фабрики в България



Висококвалифициран персонал



Традиции в производството



Голямо асортиментно разнообразие от основните марки на Nevada и “Верея” като: - “Вирджиния бленд”; “Американ бленд”; “Вирджиния бленд" - мидиум; лайтс, суперлайтс и ултра.



Задоволяване потребностите на клиентите



Високо качество на продукцията, покриващо стандартите за качество на ЕС



Конкурентоспособни цени на вътрешния пазар



Произвежданите от "Слънце Стара Загора" марки цигари са в по-ниския ценови клас спрямо "Благоевград БТ" и "София БТ"



Близост до тютюнопроизводителните райони



Слаби страни



Значителни сума на несъбираемите вземания, натрупани от задграничното дружество "Булгартабак - Белгород”



Недостатъчно ефективна рекламна стратегия



Част от технологичното оборудване е морално остаряло



Негативен ефект при увеличаване на акцизите върху тютюневите продукти от 2006 г.



Загуба на пазарни позиции, основно руския пазар



Значителна задлъжнялост



Липса на собствена линия за производство на опаковки



Непълен капацитет на натоварване



Висок политически риск



Значителни запаси от тютюн и опасност от обезценяването им



Определянето на изкупните цени на тютюна на държавно ниво намалява рентабилността на дружеството



Опасност от затваряне на фабриката при забавяне приватизацията в сектора



Възможности



Разширяване на пазарното присъствие - както на местния, така и на външните пазари Разработване на нови марки цигари



Подобряване управлението на предприятието след приватизацията му



Разширяване на производствената гама на наличните марки и създаването на нови марки цигари



Опасности



Навлизане на чужди марки цигари на местния пазар



Загуба на пазарни позиции и намаляване на продажбите при покачване на акцизите



Неуспешна приватизация на компанията



Повишаване на конкуренцията след влизане на България в ЕС



Тенденция на намаляване на тютюнопушенето в световен мащаб



------------



Местоположение: Стара Загора, ул. “Стамо Пулев” №1, България



Предмет на дейност: Изкупуване, промишлена обработка, производство на цигари



Собственост: "Булгартабак холдинг" АД - 78.18%



Служители: 706 служители



Записан капитал: 1 177 860 лв.



Брой акции: 1 177 860 броя



Номинал на акция: BGN 1.00



Борсов код: SUN



За 2005 г.



Максимална цена: 10.00 лв.



Минимална цена: 2.12 лв.



Средна цена: 3.81 лв.



Пазарна капитализация: 6.5 млн. лв.



Коефициенти към 06.2005 г.



Продажби на акция: 29.85 лв. *



Book Value: 1.13 лв.



P/E 2.5 *



Price/Sales: 0.18 *



Price/Book Value: 4.88



* Коефициентите са изчислени на база отчет към 06.2005 г., като полученият резултат е удвоен, за да се получи на годишна база.



Показатели на Слънце Стара Загора



Показатели
2003
2004
Юни 05

Общо приходи (хил.лв.) 27 978 26 980 17 592
Нетни приходи от продажби (хил.лв.) 27 653 26 815 17 584
Нетна печалба (хил.лв.) -3282 228
1307
Печалба/загуба на акция (лв.) -2,79 0,19 1,11
Общо активи (хил.лв.) 35 628 30 173 26 442

Текущи пасиви (хил.лв.) 32 727 28 278 23 240
Нетекущи пасиви (хил.лв.) 3632 1875 1875