Оптимизъм на БФБ (2)

[Black and white cat-foot]

Написаното от вас ми звучи малко преднамерено и прокарва някои внушения, с които не мога да се съглася. Изказвания от типа “Чувам, че една банка въвела минимум 10 лв. на месец за поддръжка на портфейл от ценни книжа...“, не звучат сериозно. А случайно да сте чували за депозитарна разписка или какви са условията за търгуване чрез онлайн платформа при другите инвестиционни посредници? Що се отнася до 20 000 евро гаранция по чл. 77г от ЗППЦК - клирингът и депозитарната функция на БФБ се извършва от Централен депозитар АД, под надзора на КФН, тъй че портфейлът ви от ценни книжа в официално регистрираните български посредници е много по-добре подсигурен, отколкото при някои чуждестранни посредници. Гаранцията до 20 000 евро би имала отношение по-скоро (но не само) към свободните пари, които инвеститорите държат в акаунтите си и изплащането на дължимите дивиденти и лихвени купони, в случай че някой инвестиционен посредник изпадне в несъстоятелност или му бъде отнет лиценза. Всеки, който има притеснение в това отношение може да не държи големи суми от свободни пари в акаунта си, а също така може да си изкара ПИК от НАП и да проверява обема от записаните на негово име ценни книжа в сайта на Централен депозитар по всяко време на денонощието.
Що се касае до оптимизма ми относно БФБ - той произтича от доходите от инвестиции, които си докарвам, и от усилията, които ръководството на БФБ полага, за да привлече нови емитенти и да развие борсовата инфраструктура.

То пък едни усилия.... Няма ДЦК, няма свързаност с балканските борси, няма къси продажби.... то колко години минаха вече

[m_nedev]

Здравейте,

Аз тук не мога да разбера на базата на какъв анализ очаквате оптимизъм?

1.Чужди инвеститори ли очаквате?

2.Някой от 2та милиона българи ограбени на БФБ от приватизацията или някой от техните потомци ще инвестира на БФБ?

3. Смятaте, че като направят единен фондов пазар в ЕС, някой от сега търгуваните компании на БФБ ще влезе в европейските индекси ли?? ХАХАХА
А ще го направят, за да могат да контролират този сектор.

4. Кой ще инвестира при такива високи ежемесечни такси за подръжка на портфейл?? Банките въведоха минимални такси, а само 0.05% превеждат във Фонда за гарантиране на инвеститорите. Чувам, ще една банка въвела 10лв Мин на месец за подръжка на портфейл от Ценни книжа??
Ами ако имаш акции с оценка 1000лв, ще плащаш 120лв на година? Ами ако имаш 25 акции с оценка 50лв от масовата приватизация?? Ще плащаш 120лв на година, така ли? В КаФеНето пият кафе, а на Паве Жон има само сламо-плесенен- плактон

5. Мислите, заради дигиталното евро и еврозоната, то мафио -феодалите в България ще инвестират 10млрд евро кеш дето имат по сейфове и матраци за да си узаконят парите ли???

6. Мислите, че някой ще инвестира пари при гаранция 20 000евро на Ценни книжа при гарантирани 100 000 евро при депозитите?

Не знам откъде го видяхте тоя оптимизъм.
Не мислете хората за глупави

Да аз мисля, че ще има скок, но не мога да разбера защо вие го мислите. Тук пишете само глупости и заключенията са манипулативни

Пазете си децата и приятелите от хазарт, ей!!!!!!!
Моля всички инфлуенсъри да разпространят този анализ до хората..

Тъжно е, но пожелавам успех на всички на БФБ

Написаното от вас ми звучи малко преднамерено и прокарва някои внушения, с които не мога да се съглася. Изказвания от типа “Чувам, че една банка въвела минимум 10 лв. на месец за поддръжка на портфейл от ценни книжа...“, не звучат сериозно. А случайно да сте чували за депозитарна разписка или какви са условията за търгуване чрез онлайн платформа при другите инвестиционни посредници? Що се отнася до 20 000 евро гаранция по чл. 77г от ЗППЦК - клирингът и депозитарната функция на БФБ се извършва от Централен депозитар АД, под надзора на КФН, тъй че портфейлът ви от ценни книжа в официално регистрираните български посредници е много по-добре подсигурен, отколкото при някои чуждестранни посредници. Гаранцията до 20 000 евро би имала отношение по-скоро (но не само) към свободните пари, които инвеститорите държат в акаунтите си и изплащането на дължимите дивиденти и лихвени купони, в случай че някой инвестиционен посредник изпадне в несъстоятелност или му бъде отнет лиценза. Всеки, който има притеснение в това отношение може да не държи големи суми от свободни пари в акаунта си, а също така може да си изкара ПИК от НАП и да проверява обема от записаните на негово име ценни книжа в сайта на Централен депозитар по всяко време на денонощието.
Що се касае до оптимизма ми относно БФБ - той произтича от доходите от инвестиции, които си докарвам, и от усилията, които ръководството на БФБ полага, за да привлече нови емитенти и да развие борсовата инфраструктура.

[bota156]

Ти пък, вярно една имотна компания дето следя с апартаменти в Берлин ги продава сега на 4к на метър, докато София вече центъра и Лозенец не слиза под 5к, ама къде е София и къде е Берлин? Никакво пране на пари няма и никакви балони. Е гледай това клипче как в Атина цените минали 2500, ама толкова е моя в Люлин и къде е Люлин и къде е Атина? Не може да има сравнение, тея гърци и германци нямат евро за да ни настигнат пазара

https://www.youtube.com/watch?v=YAA42pHjJOE

И сега има в атина имоти по 1000-1200€
https://www.xe.gr/en/property/result...nimum_level=L1

И всичко е тули, по 50-60г с 3,60 високи тавани като една докторска градинка само дет у нас са по 10-12к лева ФАЛШИВ метър

[Баламата]

Здравейте,

Аз тук не мога да разбера на базата на какъв анализ очаквате оптимизъм?

1.Чужди инвеститори ли очаквате?

2.Някой от 2та милиона българи ограбени на БФБ от приватизацията или някой от техните потомци ще инвестира на БФБ?

3. Смятaте, че като направят единен фондов пазар в ЕС, някой от сега търгуваните компании на БФБ ще влезе в европейските индекси ли?? ХАХАХА
А ще го направят, за да могат да контролират този сектор.

4. Кой ще инвестира при такива високи ежемесечни такси за подръжка на портфейл?? Банките въведоха минимални такси, а само 0.05% превеждат във Фонда за гарантиране на инвеститорите. Чувам, ще една банка въвела 10лв Мин на месец за подръжка на портфейл от Ценни книжа??
Ами ако имаш акции с оценка 1000лв, ще плащаш 120лв на година? Ами ако имаш 25 акции с оценка 50лв от масовата приватизация?? Ще плащаш 120лв на година, така ли? В КаФеНето пият кафе, а на Паве Жон има само сламо-плесенен- плактон

5. Мислите, заради дигиталното евро и еврозоната, то мафио -феодалите в България ще инвестират 10млрд евро кеш дето имат по сейфове и матраци за да си узаконят парите ли???

6. Мислите, че някой ще инвестира пари при гаранция 20 000евро на Ценни книжа при гарантирани 100 000 евро при депозитите?

Не знам откъде го видяхте тоя оптимизъм.
Не мислете хората за глупави

Да аз мисля, че ще има скок, но не мога да разбера защо вие го мислите. Тук пишете само глупости и заключенията са манипулативни

Пазете си децата и приятелите от хазарт, ей!!!!!!!
Моля всички инфлуенсъри да разпространят този анализ до хората..

Тъжно е, но пожелавам успех на всички на БФБ

[Black and white cat-foot]

Що бе човече, Радвай се. Атина е бетонен ад, особено лятото - излизаш и припадаш, а на Люлин си като на курорт, спрямо Атина.
Не знам, защо се учудваш за цените, причината е ясна.
Държавата ни е облъчена тотално в страх от еврото. Понякога усещам почти подобния страх както беше с ковида при генерала Мутафчийски с първоначалните ваканции без право да напускаш града . Е някаква подобна лудост тресе половината българи сега, от страх да не загубят лева и го преобръщат колкото може по-бързо в тула и бетон.
Такъв ни е гена балкански - да е осигурено жилището, па да става, кво си ще. Съвсем очаквано беше, но си признавам, че чак толкова вкарани пари в обръщение и излетели цени към момента не очаквах С оглед и че няма да спрат да хвърчат преди да се успокоят играчите до следващото лято.
Психология антика нашенска. За това допринесоха и банковите фалити отпреди десетилетия... Още тогава загубихме вяра и в банковите институции та си монтирахме борд, за да не се влачи и краде. И Така се влюбихме в борда, че стана стокхолм синдром - същия борд който с десетилетие режеше като резачката на Мъск всяка естествена функция на развитие, разрастване и инвестиции на държавата. Това което другите правеха веднага с кредити и после ползваха активите, които много по-бързо връщаха заемите, ние трябваше първо с години да изстрадаме за да се съберат някакеи капитали. Но пък и със значително по-малко капитал някога се създаваха активи. Новостроящата се детска болница щяла вече го докара на 1 млрд...по лроект....Сега все по- на едро се краде.. пък и крадените кинти трябва се вложат...да не изгорят....както и да е, много теми...Но поне сега би трябвало да намалеят левовете, които бабите хвърлят през балконите на измамниците. Ще ги стискат, защото трябва да ги преобърнат в евро.

Странното е, че населението е наплашено от еврото, но инвеститорите и шефчетата като Митко родоотстъпника са мега оптимисти. Въпреки, че в Естония нито имаш ръст на индекса, нито на ликвидността. За бордовете, дипломната ми работа за магистратурата е за тях и съм цитирал доста Ханке, въпреки че не съм някакъв фанатик на темата като него дето смята едва ли не че това е осмото чудо на света. С тиква, мисля че сме по-добре извън еврозоната.

https://bnr.bg/horizont/post/102122834

Бордовете са лоша идея за големи страни (Аржентина), за малки са ок (балтийските, нас). Лоши са ако имаш експортно ориентирана икономика като италианците които тъпчат на едно място от 20г защото не могат да си обезценяват валутата. Лоши са ако имаш кадърна валутна и фискална политика, добри са ако те управлява пожарникар с прякор вид зеленчук и лакеите му, които имат умствения капацитет на други видове зеленчуци. Е имаме пресен пример на север от нас, осраха румънците бюджета, политическа кризичка и гледай как леята е в свободно падане от няколко месеца

https://www.euractiv.com/section/pol...tical-turmoil/

На изток една турция е твърде голяма за валутен борд, но определено щеше да усмири поне малко глупостите на Ердоган дето не признава икономическите идеи от последните два века. На юг, Гърция сигурно можеше да е по-добре с борд вместо евро защото нямаше политиците да успеят да надуят толкова дълга. А когато стана кризата, щяха по-лесно да се възтановят ако още си бяха на драхмата и си обезценяха едно хубаво. Та да, има добри аргументи защо е ок идея да има борд, но не и някой който да ги защити. Вместо това имаш копейки, според които важно е гордостта от левчето и тем подобни

[August]

Ти пък, вярно една имотна компания дето следя с апартаменти в Берлин ги продава сега на 4к на метър, докато София вече центъра и Лозенец не слиза под 5к, ама къде е София и къде е Берлин? Никакво пране на пари няма и никакви балони. Е гледай това клипче как в Атина цените минали 2500, ама толкова е моя в Люлин и къде е Люлин и къде е Атина? Не може да има сравнение, тея гърци и германци нямат евро за да ни настигнат пазара

https://www.youtube.com/watch?v=YAA42pHjJOE

Що бе човече, Радвай се. Атина е бетонен ад, особено лятото - излизаш и припадаш, а на Люлин си като на курорт, спрямо Атина.
Не знам, защо се учудваш за цените, причината е ясна.
Държавата ни е облъчена тотално в страх от еврото. Понякога усещам почти подобния страх както беше с ковида при генерала Мутафчийски с първоначалните ваканции без право да напускаш града . Е някаква подобна лудост тресе половината българи сега, от страх да не загубят лева и го преобръщат колкото може по-бързо в тула и бетон.
Такъв ни е гена балкански - да е осигурено жилището, па да става, кво си ще. Съвсем очаквано беше, но си признавам, че чак толкова вкарани пари в обръщение и излетели цени към момента не очаквах С оглед и че няма да спрат да хвърчат преди да се успокоят играчите до следващото лято.
Психология антика нашенска. За това допринесоха и банковите фалити отпреди десетилетия... Още тогава загубихме вяра и в банковите институции та си монтирахме борд, за да не се влачи и краде. И Така се влюбихме в борда, че стана стокхолм синдром - същия борд който с десетилетие режеше като резачката на Мъск всяка естествена функция на развитие, разрастване и инвестиции на държавата. Това което другите правеха веднага с кредити и после ползваха активите, които много по-бързо връщаха заемите, ние трябваше първо с години да изстрадаме за да се съберат някакеи капитали. Но пък и със значително по-малко капитал някога се създаваха активи. Новостроящата се детска болница щяла вече го докара на 1 млрд...по лроект....Сега все по- на едро се краде.. пък и крадените кинти трябва се вложат...да не изгорят....както и да е, много теми...Но поне сега би трябвало да намалеят левовете, които бабите хвърлят през балконите на измамниците. Ще ги стискат, защото трябва да ги преобърнат в евро.

[Black and white cat-foot]

Инфлацията от еврото се трупа най-много в жилищата, акциите са на втора линия. Затова е цяло чудо, че точно в пика на тези имотни набалончвания, точно па ти, дето следиш имоти и си уж наясно с процеса по набалончването, взе че купи имот точно на макса.
Българинът сега се скъсва да вади сивите кинти под буркани и дюшеци от страх че трябва да се узаконят до Нова година....голям проблем за сивите пари нале ?? Паричното обръщение хвърчи в момента, страх тресе народа, да не си затрие кинтите. И къде да ги набие - най елементарното - в имот. Пословичния на нашего рода спасителен пояс. Тулата и бетона са идеалното хранилище на дълбоко скътавания кеш. Ако не друго, то поне ще се изсветли малко икономиката, ще влезе в нея извадения от обръщение кеш.

Ти пък, вярно една имотна компания дето следя с апартаменти в Берлин ги продава сега на 4к на метър, докато София вече центъра и Лозенец не слиза под 5к, ама къде е София и къде е Берлин? Никакво пране на пари няма и никакви балони. Е гледай това клипче как в Атина цените минали 2500, ама толкова е моя в Люлин и къде е Люлин и къде е Атина? Не може да има сравнение, тея гърци и германци нямат евро за да ни настигнат пазара

https://www.youtube.com/watch?v=YAA42pHjJOE

[August]

Га си праФ, праФ си, две мнения няма - еврото значи инфлация, а това води и до ръст на акциите по много причини, включително по-нсиката премия за джънкове, каквито са 90%+ от акциите на БФБ Та да, ръст ще има, освен ако няма прекалено нагли и алчни мажовци, решили да кешират веднага, и ако няма финансова криза на глобално ниво - помним 2007 и последвалата я 2008, точно година, след като ни приеха в ЕС, нали

Инфлацията от еврото се трупа най-много в жилищата, акциите са на втора линия. Затова е цяло чудо, че точно в пика на тези имотни набалончвания, точно па ти, дето следиш имоти и си уж наясно с процеса по набалончването, взе че купи имот точно на макса.
Българинът сега се скъсва да вади сивите кинти под буркани и дюшеци от страх че трябва да се узаконят до Нова година....голям проблем за сивите пари нале ?? Паричното обръщение хвърчи в момента, страх тресе народа, да не си затрие кинтите. И къде да ги набие - най елементарното - в имот. Пословичния на нашего рода спасителен пояс. Тулата и бетона са идеалното хранилище на дълбоко скътавания кеш. Ако не друго, то поне ще се изсветли малко икономиката, ще влезе в нея извадения от обръщение кеш.

[Грую Груев]

Пандаа, хвърляш данни, които обслужват и валидират нагласата ти, но изключват контекста. През 2011 SOFIX също пада с 11%. И докато SOFIX беше надолу с други 15% през 2010 (т.е. за две години декапитализация с повече от една четвърт), в Естония...

...In 2010, the OMX Tallinn Index (OMXT)—the main benchmark for the Estonian stock market—rose by 72.6%, marking a strong recovery after the global financial crisis.

Еврото е полезно за капиталовите пазари на държавите от периферията в контекста на капитализацията, т.е. доходността за инвеститорите - било то с диспропорционални ръстове преди приемането му, било то след това (не непременно в първата година) с интеграцията в общия европейски капиталов пазарен живот, покачване на чуждия интерес, ръст на оборотите и каквото още се сетиш.

Еврото не е панацея, нито осмото чудо на света, но е нов импулс за българската икономика и в частност шанс за пазара да поживне. И той си поживна в годината преди въвеждането. Край на историята.

Га си праФ, праФ си, две мнения няма - еврото значи инфлация, а това води и до ръст на акциите по много причини, включително по-нсиката премия за джънкове, каквито са 90%+ от акциите на БФБ Та да, ръст ще има, освен ако няма прекалено нагли и алчни мажовци, решили да кешират веднага, и ако няма финансова криза на глобално ниво - помним 2007 и последвалата я 2008, точно година, след като ни приеха в ЕС, нали

[Black and white cat-foot]

Пандаа, хвърляш данни, които обслужват и валидират нагласата ти, но изключват контекста. През 2011 SOFIX също пада с 11%. И докато SOFIX беше надолу с други 15% през 2010 (т.е. за две години декапитализация с повече от една четвърт), в Естония...

...In 2010, the OMX Tallinn Index (OMXT)—the main benchmark for the Estonian stock market—rose by 72.6%, marking a strong recovery after the global financial crisis.

Еврото е полезно за капиталовите пазари на държавите от периферията в контекста на капитализацията, т.е. доходността за инвеститорите - било то с диспропорционални ръстове преди приемането му, било то след това (не непременно в първата година) с интеграцията в общия европейски капиталов пазарен живот, покачване на чуждия интерес, ръст на оборотите и каквото още се сетиш.

Еврото не е панацея, нито осмото чудо на света, но е нов импулс за българската икономика и в частност шанс за пазара да поживне. И той си поживна в годината преди въвеждането. Край на историята.

https://www.nasdaqbaltic.com/files/t...2011_3_eng.pdf

А и оборота 2010 паднал. Като ще ми вадиш аргументи, слагай и цифрите

[Black and white cat-foot]

Пандаа, хвърляш данни, които обслужват и валидират нагласата ти, но изключват контекста. През 2011 SOFIX също пада с 11%. И докато SOFIX беше надолу с други 15% през 2010 (т.е. за две години декапитализация с повече от една четвърт), в Естония...

...In 2010, the OMX Tallinn Index (OMXT)—the main benchmark for the Estonian stock market—rose by 72.6%, marking a strong recovery after the global financial crisis.

Еврото е полезно за капиталовите пазари на държавите от периферията в контекста на капитализацията, т.е. доходността за инвеститорите - било то с диспропорционални ръстове преди приемането му, било то след това (не непременно в първата година) с интеграцията в общия европейски капиталов пазарен живот, покачване на чуждия интерес, ръст на оборотите и каквото още се сетиш.

Еврото не е панацея, нито осмото чудо на света, но е нов импулс за българската икономика и в частност шанс за пазара да поживне. И той си поживна в годината преди въвеждането. Край на историята.

Викаш не непременно първата година, а когато най-после има ръст за да кажеш че си прав ли? Нали тука всички експерти ми твърдите как приемаме еврото 2026 и хвърчим? А то се било случвало сега преди да го приемем щото данните са по-удобни поне за Естония. Айде дай сравнителен анализ Хърватска, друго прибалтийско и тн как са били в сравнение със Софикса вместо да местиш вратите. Ти поне си проверил данните за разлика от тонката.

[unsworth]

Тонка, пак не си разбрал момчето ми. Колко пъти да ти повторя, че Естония падна с 26.5% първата година? Пак не четеш, така само автогол ще си вкараш.

Пандаа, хвърляш данни, които обслужват и валидират нагласата ти, но изключват контекста. През 2011 SOFIX също пада с 11%. И докато SOFIX беше надолу с други 15% през 2010 (т.е. за две години декапитализация с повече от една четвърт), в Естония...

...In 2010, the OMX Tallinn Index (OMXT)—the main benchmark for the Estonian stock market—rose by 72.6%, marking a strong recovery after the global financial crisis.

Еврото е полезно за капиталовите пазари на държавите от периферията в контекста на капитализацията, т.е. доходността за инвеститорите - било то с диспропорционални ръстове преди приемането му, било то след това (не непременно в първата година) с интеграцията в общия европейски капиталов пазарен живот, покачване на чуждия интерес, ръст на оборотите и каквото още се сетиш.

Еврото не е панацея, нито осмото чудо на света, но е нов импулс за българската икономика и в частност шанс за пазара да поживне. И той си поживна в годината преди въвеждането. Край на историята.

[polax]

Капка по капка...

Поръчани дялове за издаване в сетълмент

10 000

https://expat.bg/bg/funds/ExpatBulgariaSOFIX

[Black and white cat-foot]

Теодор Минчев

Малко събития в икономическата история на една държава са толкова структуроопределящи, колкото влизането в еврозоната. То не е просто промяна на валутата – това е прераждане на цялата финансова система.

За България – страна със стабилен валутен борд, дълбоки банкови традиции и маргинализиран капиталов пазар – преходът към еврото може да бъде именно онзи шок, който да събуди капиталовите пазари и да трансформира Българската фондова борса от „пазар за вътрешно ползване“ в пазар с регионален потенциал.

Историята ни дава ясни примери. Виждаме как пазарите в Централна и Източна Европа реагират не просто позитивно, а експлозивно след влизането в еврозоната. Словения, Словакия, Естония, Латвия, Литва – все примери за това как „евро ефектът“ не е теория, а проверен в реалност модел.

На следната графика се вижда представянето на борсовите индекси в тези страни както 12 месеца след влизането, така и в рамките на 3 години:



Словения, първата посткомунистическа държава, която прие еврото през 2007 г., отчете ръст от +34.1% през първата година, а до третата година кумулативната доходност достигна +58.2%.

Словакия, в много отношения сходна с България (откъм икономическа структура и мащаб), имаше още по-стабилен ръст – +28.6% за първата година и +54.7% за три години.

Естония добави +15.3%, а Литва, която влезе най-късно (2015 г.), също постигна над 50% общ ръст за три години.

Причините са ясни – спад в лихвите, засилен достъп до финансиране, приток на институционален капитал, намаляване на риска и преминаване към „оценка по европейски модели“. Когато страната премине в еврозоната, инвеститорите вече не я гледат като периферия, а като част от сърцевината. За компании със стабилен бизнес, добра отчетност и висока дивидентна доходност това означава пълна преоценка нагоре.

И тук идва ключовият въпрос: Кои компании на БФБ ще бъдат основните бенефициенти от това събитие?

Нека започнем със SOFIX – индексът на сините чипове на българския пазар.

На първо място – банковият сектор. ЦКБ и ПИБ ще имат директен достъп до финансиране от ЕЦБ, по-ниски капиталови изисквания и възможност за консолидация. Понижаването на лихвите ще увеличи търсенето на кредити, а спредовете ще се стабилизират. В допълнение, очакваният ръст на ипотечното кредитиране ще се отрази положително на приходите от лихви.

На второ място – дивидентните акции като БФБ АД, Адванс Терафонд и Софарма. С настояща доходност от 4–6% и ниски P/E коефициенти, те са логични цели за инвеститори, които търсят стабилност и кешфлоу. С влизането в еврозоната и спад в алтернативната доходност (депозити, ДЦК), тези компании ще се превърнат в бенефициент на капитала „в търсене на доход“.

Технологичните компании като Шелли Груп и Сирма ще привлекат интереса на рисковите инвеститори. В условия на обща регулация, опростено плащане в евро и потенциално включване в международни борсови платформи, техният достъп до финансиране и разширяване на пазарите ще се улесни драстично.

Монбат, като експортно ориентирана индустриална компания, ще се възползва от стабилността на курса евро/лев, отпадане на конверсионни разходи и възможност за издаване на корпоративни облигации в евро при по-ниска цена на капитала. Същото важи и за Спиди, особено ако се разширява в Европа.

Нека не подценяваме и строителните и инфраструктурни компании, които ще получат директен достъп до нови европейски средства, финансирани от ЕИБ и други структури, които предпочитат да работят с евро-базирани бенефициенти.

И накрая – самата БФБ АД. Борсата ще спечели не само от преоценка на собствените си акции, но и от повишен оборот, нови IPO-та, листвания на регионални компании и включване в системи като T2S и Clearstream. Това ще бъде системна трансформация, каквато не е виждана от въвеждането на XETRA.

Въпросът, разбира се, е кога ще започне това преоценяване. Историята сочи, че пазарът винаги действа предварително – 6 до 12 месеца преди самото влизане. Това означава, че второто полугодие на 2025 г. може да се окаже ключовият момент. Ако се случи както в Словакия, където индексът започна да се качва от юни 2008, а страната влезе в еврозоната януари 2009, тогава часовникът за България вече тиктака.

Еврозоната няма да вдигне цените на акциите автоматично. Но тя ще промени логиката, по която инвеститорите мислят. Ще промени въпросите от „дали да инвестирам“ към „колко да вложа“ и „в коя компания най-напред“.

Историята не се повтаря, но често се римува. И ако се вгледаме в римите от Централна Европа, можем да чуем ясно послание – пазарите скачат преди еврозоната, не след нея. Тогава идва логичният извод – тези, които чакат потвърждение, ще платят най-висока цена. А тези, които видят прозореца навреме, ще го използват – не защото търсят сигурност, а защото разпознават структурен цикъл в зародиш.

Тонка, пак не си разбрал момчето ми. Колко пъти да ти повторя, че Естония падна с 26.5% първата година? Пак не четеш, така само автогол ще си вкараш.

https://www.investing.com/indices/ta...istorical-data

За 3г е нагоре с невероятните 11.7%, просто уау! То Аеркапа ми дава толкова само за година от обратно изкупуване. Историята може и да се римува, ама научи се откъде да си теглиш данните сам, излагаш се.

И що за разбирач го е писал това?! Шелли мога и сега да си ги купя или шортя през IBKR

[tony1975]

Теодор Минчев

Малко събития в икономическата история на една държава са толкова структуроопределящи, колкото влизането в еврозоната. То не е просто промяна на валутата – това е прераждане на цялата финансова система.

За България – страна със стабилен валутен борд, дълбоки банкови традиции и маргинализиран капиталов пазар – преходът към еврото може да бъде именно онзи шок, който да събуди капиталовите пазари и да трансформира Българската фондова борса от „пазар за вътрешно ползване“ в пазар с регионален потенциал.

Историята ни дава ясни примери. Виждаме как пазарите в Централна и Източна Европа реагират не просто позитивно, а експлозивно след влизането в еврозоната. Словения, Словакия, Естония, Латвия, Литва – все примери за това как „евро ефектът“ не е теория, а проверен в реалност модел.

На следната графика се вижда представянето на борсовите индекси в тези страни както 12 месеца след влизането, така и в рамките на 3 години:



Словения, първата посткомунистическа държава, която прие еврото през 2007 г., отчете ръст от +34.1% през първата година, а до третата година кумулативната доходност достигна +58.2%.

Словакия, в много отношения сходна с България (откъм икономическа структура и мащаб), имаше още по-стабилен ръст – +28.6% за първата година и +54.7% за три години.

Естония добави +15.3%, а Литва, която влезе най-късно (2015 г.), също постигна над 50% общ ръст за три години.

Причините са ясни – спад в лихвите, засилен достъп до финансиране, приток на институционален капитал, намаляване на риска и преминаване към „оценка по европейски модели“. Когато страната премине в еврозоната, инвеститорите вече не я гледат като периферия, а като част от сърцевината. За компании със стабилен бизнес, добра отчетност и висока дивидентна доходност това означава пълна преоценка нагоре.

И тук идва ключовият въпрос: Кои компании на БФБ ще бъдат основните бенефициенти от това събитие?

Нека започнем със SOFIX – индексът на сините чипове на българския пазар.

На първо място – банковият сектор. ЦКБ и ПИБ ще имат директен достъп до финансиране от ЕЦБ, по-ниски капиталови изисквания и възможност за консолидация. Понижаването на лихвите ще увеличи търсенето на кредити, а спредовете ще се стабилизират. В допълнение, очакваният ръст на ипотечното кредитиране ще се отрази положително на приходите от лихви.

На второ място – дивидентните акции като БФБ АД, Адванс Терафонд и Софарма. С настояща доходност от 4–6% и ниски P/E коефициенти, те са логични цели за инвеститори, които търсят стабилност и кешфлоу. С влизането в еврозоната и спад в алтернативната доходност (депозити, ДЦК), тези компании ще се превърнат в бенефициент на капитала „в търсене на доход“.

Технологичните компании като Шелли Груп и Сирма ще привлекат интереса на рисковите инвеститори. В условия на обща регулация, опростено плащане в евро и потенциално включване в международни борсови платформи, техният достъп до финансиране и разширяване на пазарите ще се улесни драстично.

Монбат, като експортно ориентирана индустриална компания, ще се възползва от стабилността на курса евро/лев, отпадане на конверсионни разходи и възможност за издаване на корпоративни облигации в евро при по-ниска цена на капитала. Същото важи и за Спиди, особено ако се разширява в Европа.

Нека не подценяваме и строителните и инфраструктурни компании, които ще получат директен достъп до нови европейски средства, финансирани от ЕИБ и други структури, които предпочитат да работят с евро-базирани бенефициенти.

И накрая – самата БФБ АД. Борсата ще спечели не само от преоценка на собствените си акции, но и от повишен оборот, нови IPO-та, листвания на регионални компании и включване в системи като T2S и Clearstream. Това ще бъде системна трансформация, каквато не е виждана от въвеждането на XETRA.

Въпросът, разбира се, е кога ще започне това преоценяване. Историята сочи, че пазарът винаги действа предварително – 6 до 12 месеца преди самото влизане. Това означава, че второто полугодие на 2025 г. може да се окаже ключовият момент. Ако се случи както в Словакия, където индексът започна да се качва от юни 2008, а страната влезе в еврозоната януари 2009, тогава часовникът за България вече тиктака.

Еврозоната няма да вдигне цените на акциите автоматично. Но тя ще промени логиката, по която инвеститорите мислят. Ще промени въпросите от „дали да инвестирам“ към „колко да вложа“ и „в коя компания най-напред“.

Историята не се повтаря, но често се римува. И ако се вгледаме в римите от Централна Европа, можем да чуем ясно послание – пазарите скачат преди еврозоната, не след нея. Тогава идва логичният извод – тези, които чакат потвърждение, ще платят най-висока цена. А тези, които видят прозореца навреме, ще го използват – не защото търсят сигурност, а защото разпознават структурен цикъл в зародиш.