ТБ Първа инвестиционна банка (FIB)

[znae6t]

Зависи от няколко неща.
Аз гледам на ПИБ като на банка търгуваща на П/Б 0.5х. Не мисля, че е толкова важно дали това са 0.48х или 0.52х.

Друг важен аспект е затварянето на самата сделка, а това ще стане чак през октомври най-рано. Те сега просто са подписали СПА за купуването на акциите и са обявили сделката, но реално ПИБ ще придобие МКБ Юнионбанк поне след 2 месеца. Ако погледнем отчетите на МКБ Юнионбанк, то към края на 2012 са имали 193.5млн. лв собствен капитал. На година (ако не отписват активи) правят по около 28-30млн. лв печалба. Реално за 10-те месеца до придобиването биха направили по груби сметки около 24-25млн. лв, които трябва да се добавят към капитала. Така цената на покупката реално става П/Б 0.5х.

Печалбата им за полугодието на тази година е 2,6 млн, а миналата година по същото време загуба 4,7 млн. Обезценки 20 млн. миналата 15 сега

[EquityPrivate]

ПИБ се търгува на 0,46, ако цената ти е вярна, значи са платили МКБ на 0.56

Зависи от няколко неща.
Аз гледам на ПИБ като на банка търгуваща на П/Б 0.5х. Не мисля, че е толкова важно дали това са 0.48х или 0.52х.

Друг важен аспект е затварянето на самата сделка, а това ще стане чак през октомври най-рано. Те сега просто са подписали СПА за купуването на акциите и са обявили сделката, но реално ПИБ ще придобие МКБ Юнионбанк поне след 2 месеца. Ако погледнем отчетите на МКБ Юнионбанк, то към края на 2012 са имали 193.5млн. лв собствен капитал. На година (ако не отписват активи) правят по около 28-30млн. лв печалба. Реално за 10-те месеца до придобиването биха направили по груби сметки около 24-25млн. лв, които трябва да се добавят към капитала. Така цената на покупката реално става П/Б 0.5х.

[markov]

Грахам, точно това казах - „Привлечените им средства са доста по-големи от кредитният им портфейл.”

Това естествено ще направи общата банка много по-ефективна, както и да се опитвате да го извъртите.

Имам акции – не е препоръка.

Да това е икономически вярно. Ще се търси синергия между добрия кредитен портфеил на Юнионбанк / активи / и стабилния пасив на ПИБ / депозити, капитал, кредитни линии, друг вид дълг /.......

[markov]

Имайте предвид, че ПИБ освен цената /която още не е ясна/ трябва да платят и милиони финансиране, което МКБ е дала на Юнионбанк.

Мисля че в повечето пишещи тук има неразбиране на материята.
Да все някога ще се върнат кредитните линии , същевременно ПИБ има излишък на ликвидност , следователно вероятно няма да търсят още пасиви за да ги покрият тези кредитни линии.

НО ТОВА НЯМА ОТНОШЕНИЕ КЪМ ЦЕНАТА НА СДЕЛКАТА , а само към бъдещото структуриране на пасива и актива на консолидираната банка......

[Protokol]

Сега на въпроса - ние в Европа ли сме ?
http://www.investor.bg/evropa/334/a/...-banki,156478/

[Copacabana]

Грахам, точно това казах - „Привлечените им средства са доста по-големи от кредитният им портфейл.”

Това естествено ще направи общата банка много по-ефективна, както и да се опитвате да го извъртите.

Имам акции – не е препоръка.

[Silver Fox]

Имайте предвид, че ПИБ освен цената /която още не е ясна/ трябва да платят и милиони финансиране, което МКБ е дала на Юнионбанк.

Това тук е изчистено според мен. Кредитните линии сигурно са предоговорени иначе няма икономически смисъл за ПИБ да купуват.

[B.Graham]

Имайте предвид, че ПИБ освен цената /която още не е ясна/ трябва да платят и милиони финансиране, което МКБ е дала на Юнионбанк.

[znae6t]

ПИБ всъшност са платили 110млн. лв за МКБ Юнионбанк, което си малко над 0.5х капитала на банката. Реално на толкова търгува в момента и самата ПИБ като мултипликатор, така че не бих казал, че цената е много ниска. Такава е цената, която ПИБ може да плати към този момент.

ПИБ се търгува на 0,46, ако цената ти е вярна, значи са платили МКБ на 0.56

[EquityPrivate]

Имам малко вътрешна информация, цената е по-надолу.

Пибаджиите смятат, че са купили много хубава банка с хубав портфейл, много добре провизиран, с много добре обучени служители и смятат да задържат банката такава каквато е.

Освен цената, която е много добра за ПИБ – ще им се увеличи капитала на слятата банка, ще станат още по–системно значима и по-ефективна – защотото като гледам баланса, наистина им трябва по-голям портфейл, за да печелят. Привлечените им средства са доста по-големи от кредитният им портфейл.

Имам акции и съм доволен от това развитие!

ПИБ всъшност са платили 110млн. лв за МКБ Юнионбанк, което си малко над 0.5х капитала на банката. Реално на толкова търгува в момента и самата ПИБ като мултипликатор, така че не бих казал, че цената е много ниска. Такава е цената, която ПИБ може да плати към този момент.

[ravnovesie]

Бахахахахаха - продължаваш да пушиш и съвсем се обърка – не си разбрал нищо... казах ти не се мъчи, сложничко е!

Пазарът ще покаже Аз веднъж ти казах че нищо не разбираш и до момента не си показал нищо с което да ми промениш мнението

[fant0mas]

Бахахахахаха - продължаваш да пушиш и съвсем се обърка – не си разбрал нищо... казах ти не се мъчи, сложничко е!

[Copacabana]

Имам малко вътрешна информация, цената е по-надолу.

Пибаджиите смятат, че са купили много хубава банка с хубав портфейл, много добре провизиран, с много добре обучени служители и смятат да задържат банката такава каквато е.

Освен цената, която е много добра за ПИБ – ще им се увеличи капитала на слятата банка, ще станат още по–системно значима и по-ефективна – защотото като гледам баланса, наистина им трябва по-голям портфейл, за да печелят. Привлечените им средства са доста по-големи от кредитният им портфейл.

Имам акции и съм доволен от това развитие!

[ravnovesie]

Равновесие, не е хубаво от сутрин да си напушен.

Ще са 100 милиона, ако цената е 0.5 БВ!

А сега разбрах - печалбата от МКБ ще е 100 милиона и за това си мислиш че това ще е достатъчно за да не се прави увеличение. Ами няма да е съвсем така. За момент ще отговарят на изискванията но в следващия момент нарастналите рискови активи ще изискват и по-сериозни капиталови ресурси за влизане в час. Така че в крайна сметка пак ще направят увеличение. Но да не е следващите месеци, а ще е следващата година, година и половина. Което означава че този дамоклев меч над цената на банката ще продължи да стои по-дълго. А така и вероятността цената на акция да се представя по-добре от пазара намалява. А ако се запази настоящия начин на оценка това изкупуване няма да им увеличи рентабилността към капитала. Така че в крайна сметка ще продължат да се търгуват на ПБ около 0,5. Само където вече капитала им е е по-голям. Което означава че и бъдещето увеличение ще е по-голямо, което пък изначава че и размиването ще е прилично.

[Silver Fox]

Най-грубо, за да има и средносрочен ефект увеличението би трябвало капитала да се вдигне с поне 20%. Т.е. минимум 100 милиона. Положителния ефект от тази покупка може да увеличи малко срока в който да се задържат над 12%. Но в крайна сметка ще се наложи пак да правят увеличение. Иначе скелетите им гардероба ще им стоят вечно.

А нещо ме съмнява и търпението на БНБ към ПИБ да е безкрайно.

Ами ако грубо капитала на МКБ е 200 000 000 лева и покупката е на 0.5 book value, това прави 100 000 000 лв, с която сума ще се увеличи собствения капитал на ПИБ в случая