Софарма Трейдинг АД (SFT / SFTRD)

[dido_yord]

Share Price vs. Fair Value

Below are the data sources, inputs and calculation used to determine the intrinsic value for Sopharma Trading AD.

Valuation Model		2 Stage Free Cash Flow to Equity
Levered Free Cash Flow	Extrapolated from most recent financials.	See below
Discount Rate (Cost of Equity)	See below	9.9%
Perpetual Growth Rate	5-Year Average of BG Long-Term Govt Bond Rate	2.2%

An important part of a discounted cash flow is the discount rate, below we explain how it has been calculated.

Risk-Free Rate	5-Year Average of BG Long-Term Govt Bond Rate	2.2%
Equity Risk Premium	S&P Global	6.9%
Healthcare Unlevered Beta	Simply Wall St/ S&P Global	0.53
Re-levered Beta	= 0.33 + [(0.66 * Unlevered beta) * (1 + (1 - tax rate) (Debt/Market Equity))] = 0.33 + [(0.66 * 0.527) * (1 + (1 - 10.0%) (136.72%))]	1.117
Levered Beta	Levered Beta limited to 0.8 to 2.0 (practical range for a stable firm)	1.117
Discount Rate/ Cost of Equity	= Cost of Equity = Risk Free Rate + (Levered Beta * Equity Risk Premium) = 2.18% + (1.117 * 6.94%)	9.93%

Discounted Cash Flow Calculation for BUL:SFT using 2 Stage Free Cash Flow to Equity

The calculations below outline how an intrinsic value for Sopharma Trading AD is arrived at by discounting future cash flows to their present value using the 2 stage method. We use analyst's estimates of cash flows going forward 10 years for the 1st stage, the 2nd stage assumes the company grows at a stable rate into perpetuity.

2024	53,83	Est @ 86.10%	48,96
2025	86,62	Est @ 60.92%	71,68
2026	124,12	Est @ 43.30%	93,43
2027	162,56	Est @ 30.96%	111,31
2028	198,86	Est @ 22.33%	123,86
2029	231,24	Est @ 16.28%	131,02
2030	259,11	Est @ 12.05%	133,55
2031	282,66	Est @ 9.09%	132,53
2032	302,5	Est @ 7.02%	129,01
2033	319,34	Est @ 5.57%	123,89
Present value of next 10 years cash flows			BGN1099,23

Terminal Value	FCF2033 × (1 + g) ÷ (Discount Rate – g) = BGN319,336 x (1 + 2.18%) ÷ (9.93% - 2.18% )	BGN4209,64
Present Value of Terminal Value	= Terminal Value ÷ (1 + r)10 BGN4210 ÷ (1 + 9.93%)10	BGN1633,18

Total Equity Value	= Present value of next 10 years cash flows + Terminal Value = BGN1099 + BGN1633	BGN2732,41
Equity Value per Share (BGN)	= Total value / Shares Outstanding = BGN2732 / 34	BGN79,72

Value per share (BGN)	From above.	BGN79.72
Current discount	Discount to share price of BGN5.8 = (BGN79.72 - BGN5.8) / BGN79.72	92.7%

Learn more about our DCF calculations in Simply Wall St’s analysis model.
Това е за трейдъри, които се занимават с икономическо моделиране ;-)

[kaludov99]

Предвид добрия финансов резултат и показатели за 2023 и обявените резултати за месец януари т.г. можем поне да очакваме покачване на стойността на акцията, която в момента е по-ниско оценена от колкото е била по същото време миналата година.

Прогнозирам цената да се качи поне на 6.35 лв до края на полугодието, а ако има предложен дивидент към дневния ред очаквам качване до 8.50 лв.

Тук наистина има голям потенциал и фундаменталните показатели се трупат докато цената стои на едно ниво. Рано или късно ще се скъса язовирната стена. Все пак трябва да се подхожда внимателно поради не много голямата вероятност за дивидент за 2023.

[inteIIect]

Проблемът е, че тук Донев решава къде ще е цената, а като не дава дивидент съвсем държи пазара настрана и си улеснява контролирането ѝ. Иначе и аз съм с положителна нагласа. Даже днес добавих малко на 5.70, а с по-голяма поръчка съм се наредил малко по-ниско, ако Никито си изсипе акциите на пазар и закача нещо.

[dido_yord]

Продължавам да си чакам целите и си ги държа с удоволствие
6,4 P/E - подарък направо

*Не е препоръка!!!

Може и повече :-)))))

[BSE Will Rise]

Странно защо още никой не е коментирал 1 лв. EPS
А какво ще кажете за EBITDA multiple-а от 3-4x?
Няма ли и други радващи се на рекордния резултат

Моето очакване е следното
Цел 2024 г. = 9 лв.
Цел 2025 г. = 12 лв.

Дали няма да има и дивидентно раздвижване при SFT? Сякаш е време вече...


Коментарът ми не е препоръка за покупка или продажба на акции, а само лично мнение. Имам акции.

Продължавам да си чакам целите и си ги държа с удоволствие
6,4 P/E - подарък направо

*Не е препоръка!!!

[Дядо Коледа]

Тези май носят майката :-)))))

Обратното е, болен здрав не може да носи

[dido_yord]

Софарма трейдинг АД-София
Вътрешна информация по чл. 17, §1, във вр. с чл. 7 от Регламент №596/2014 на ЕП и на Съвета
16:59
„Софарма Трейдинг“ АД приключи януари 2024 г. с приходи на консолидирано ниво в размер на 158 852 хил. лв., което представлява 9% ръст спрямо отчетните 145 672 хил. лв. в същия месец на предходната година. С 5% нараства и консолидираната печалба преди данъци, която възлиза на 5 932 хил. лв. сравнено с 5 640 хил. лв. през 2023 г.

На индивидуално ниво „Софарма Трейдинг“ АД реализира приходи в размер на 119 820 хил. лв., което представлява 7% ръст спрямо отчетени 111 544 хил. лв. в първия месец на предходната година. Печалбата преди данъци през януари е в размер на 4 112 хил. лв.

Това е за месец януари ;-)

[dido_yord]

Само минавам да ви кажа, че много ме кефите

Тези май носят майката :-)))))

[Спекулант79]

Само минавам да ви кажа, че много ме кефите

[AF Debugger]

Имах предвид да успее да познае белязаните карти, които мажоритаря е подготвил. Когато си заявил че дадена акция ще бъде дивидентна, и за една вечер се преобърнеш на 180 градуса, твърдейки че дивидентната компания всъщност става Софарма, а тука балъците (така де акционерите)ще чакат... Когато твърдиш че спираш дивидента за да намалиш ливъриджа и задлъжлялостта, а всъщност всеки може да погледне последния отчет,и да види дали дълга е намалял... Така че всички приказки за светло бъдеще и прозрачно управление си ги запазете за седянките, така де за отчетно изборните събрания. Моето доверие тук, и го казвам с огромно съжаление, вече клони към нула. Мнението ми не е препоръка, а личен опит. Всеки е свободен да очаква и твърди каквото си иска...

Е мажоритарят отдавна се е доказал, че прави това, което и както мисли за добре. Имало е и други случаи в които акционерите са пили студена водица от него. Както беше при поглъщането на севтополис подплатено със сервилничето от елана. Съвсем различно беше поглъщането на унифарм, преобразуването на калиман и т.н. Мажото води дузина фирмички на борсата и постоянно менка отчитането на едно към друго свързано дружество в зависимост от това, кое е на дневен ред да скача. Отдавна се проявиха неговите галимации. Не е нещо с което вече ще еизненада. Ако си от правилната страна печелиш, ако не си, седиш и чакаш докато се докара реда да станеш откъм правилната страна. Ако не ти се седи му теглиш една и повече не го поглеждаш, намираш други доходонсни книжа

[mancev]

Какво ти казино, печалбата е 2% марж от приходите, в казиното е 30%. Дявол на магаре. Не си заслужава занимавката

Имах предвид да успее да познае белязаните карти, които мажоритаря е подготвил. Когато си заявил че дадена акция ще бъде дивидентна, и за една вечер се преобърнеш на 180 градуса, твърдейки че дивидентната компания всъщност става Софарма, а тука балъците (така де акционерите)ще чакат... Когато твърдиш че спираш дивидента за да намалиш ливъриджа и задлъжлялостта, а всъщност всеки може да погледне последния отчет,и да види дали дълга е намалял... Така че всички приказки за светло бъдеще и прозрачно управление си ги запазете за седянките, така де за отчетно изборните събрания. Моето доверие тук, и го казвам с огромно съжаление, вече клони към нула. Мнението ми не е препоръка, а личен опит. Всеки е свободен да очаква и твърди каквото си иска...

[AF Debugger]

Успех. Дано успееш да "победиш казиното". Също не е препоръка...

Какво ти казино, печалбата е 2% марж от приходите, в казиното е 30%. Дявол на магаре. Не си заслужава занимавката

[mancev]

Преди 6-7 години, компанията беше доста надценена. Търгуваше се на 10 пъти EBITDA. Сега се търгува на 3Х EIBTDA.
Не знам кой какво е прогнозирал, но аз доста натоварих на 5.70 лв. и съм спокоен, защото я купувам на под 200 млн. лв. Market cap, При очаквани 65-70 Млн. EBITDA за 2023 г.
Няма човек в този форум, който да ме убеди, че сега е лош момент за влизане в тази позиция. Нямам никаква вътрешна информация и не знам какво ще се случи, но гледам голямата картина: Компанията придоби доста голям брой аптеки, държи сериозен пазарен дял както в аптечния бизнес, така и в дистрибуторския бизнес.
Ако погледнем паричния поток от инв. дейност за последните 10 години ясно се вижда кога са направени инвестициите и как вече дават плодове и как посоката е този outflow да е минимален следващите години. Разбира се на фона на стабилния поток от опер. дейност, е напълно логично да се гласува дивидент съвсем скоро и компанията да поднови политиката си в тази посока.

и все пак:
P/E = 5-6
EBITDA multiple = 3x
P/S = да не го споменавам по-добре



Не е препоръка!!!!!

Успех. Дано успееш да "победиш казиното". Също не е препоръка...

[BSE Will Rise]

Запитайте се дали няма причина пазара да не реагира на такива "отлични" резултати... Иначе прогнози за цена от 12 лв. имаше преди няколко години, като след време се установи че човека прогнозирал въпросната цена всъщност беше продал въпросните акции. Дали е имал вътрешна информация не се наемам да коментирам. Та така за доверието, резултатите на акцията и реакцията на пазара...

Преди 6-7 години, компанията беше доста надценена. Търгуваше се на 10 пъти EBITDA. Сега се търгува на 3Х EIBTDA.
Не знам кой какво е прогнозирал, но аз доста натоварих на 5.70 лв. и съм спокоен, защото я купувам на под 200 млн. лв. Market cap, При очаквани 65-70 Млн. EBITDA за 2023 г.
Няма човек в този форум, който да ме убеди, че сега е лош момент за влизане в тази позиция. Нямам никаква вътрешна информация и не знам какво ще се случи, но гледам голямата картина: Компанията придоби доста голям брой аптеки, държи сериозен пазарен дял както в аптечния бизнес, така и в дистрибуторския бизнес.
Ако погледнем паричния поток от инв. дейност за последните 10 години ясно се вижда кога са направени инвестициите и как вече дават плодове и как посоката е този outflow да е минимален следващите години. Разбира се на фона на стабилния поток от опер. дейност, е напълно логично да се гласува дивидент съвсем скоро и компанията да поднови политиката си в тази посока.

и все пак:
P/E = 5-6
EBITDA multiple = 3x
P/S = да не го споменавам по-добре



Не е препоръка!!!!!

[Nice Man]

"НАЙ"