Софарма Трейдинг АД (SFT / SFTRD)

[mpy_yordanov]

И да, това е отговора за над 80% от аптечния бизнес. Писа че си журналист, но....може би си идеалист (няма да пиша наивник)

И идеята ти е, че аптечния бизнес е официално на плюс, но с разходите под масата отива на загуба. Кой плаща сметката накрая? Някой благородник?

Честно не схващам какво искаш да кажеш. Бяло петно. Нищо не разбирам от това което ми пишеш. Ще се радвам да обясниш с прости думи. Едно е нова аптека, докато се разработи. Но, че целият аптечен сектор е на загуба. Веригата на един варненец може да е на загуба, ако е решил печалбата да остава в диструбутора, окей. Но това ти казвам и аз, печалбата остава някъде, или в дистрибутора или в аптеките.

Или може би казваш, че преди да придобият Фармастор, фармастор е работило без да плаща реалните осигуровки, а сега ги плащат и са излезли на загуба от това. Тоест техните аптеки са минали на светло, а конкуренцията е останала в сивия сектор и това им намалява конкурентното предимство. Ако е така, възниква въпросът защо е направено придобиването, защото то е извело модела на загуба и реално е безмислено. Надявали са се да са толкова ефективни, че да бият сивия сектор или са очаквали сивия сектор да намалее? Моля те кажи какво точно казваш, че не ти разбирам.

[econo_miss]

черна каса?!? това ли е отговора според теб
а дю дилиджънса къде е спал
и от последното плащане (по правило след като си вътре) защо не са изчистили черната каса?

И да, това е отговора за над 80% от аптечния бизнес. Писа че си журналист, но....може би си идеалист (няма да пиша наивник)

[econo_miss]

черна каса?!? това ли е отговора според теб
а дю дилиджънса къде е спал
и от последното плащане (по правило след като си вътре) защо не са изчистили черната каса?

Ти чел ли си доклада на този дю дилиджънс?

[mpy_yordanov]

Пак, пак, пак. А ако е имала черна каса Фермата, преди да я купи Софарма Трейдинг? И сега всичко е на светло и се вижда разхода за заплати и осигуровки? Хубаво е да се сравнят отчетите (след - N на брой години, защото докато се пръкнат в търговския регистър.......) в частта разбивка на разходите и да се види дали съм прав?
Ами ако е така и в Сърбия (да не мислиш че са по-малки гяволи от нас?

черна каса?!? това ли е отговора според теб
а дю дилиджънса къде е спал
и от последното плащане (по правило след като си вътре) защо не са изчистили черната каса?

[tony1975]

Sopharma Trading Q1’19 consolidated net income grows 22.7% YoY; subsidiaries are still generating losses (NEUTRAL)

Sopharma Trading Q1’19 consolidated revenue added 6% YoY while gross profit grew 12% to BGN 19.3m with improvement of the gross margin to 8.3% from 7.8% in the comparable period. The subsidiaries added BGN 39.5m to revenue and BGN 3m to the gross profit. Profitability improvement translated down to the EBITDA level, which was up by 28.4% YoY to BGN 6.4m, 18% lower compared to unconsolidated figure. Depreciation rose 68.6% most likely as a result of the introduction of IFRS 16. Net financial cost was 77% YoY lower on higher interest income on overdue receivables. Net profit grew 22.7% YoY to BGN 2.5m (EPS of BGN 0.07). Compared to stand-alone results, net profit was 57.8% lower. IB debt grew by BGN 21.4m in Q1’19 to BGN 213.8m (IB debt/equity of 306%) while CAPEX came to BGN 2.3m. Non-cash working capital was down BGN 10.1m to BGN 169.3m. Source: Sopharma Trading; FFBH

[melon]

И какво точно са "омазали"? Дай някакъв пример или нещо за което да ти повярвам.

Омазали...иска му се на колегата да падне цената, ама едва ли То и аз нямам против да падне.

[econo_miss]

Тук така са се омазали нещата по тези отчети, че май и счетоводителите не са много наясно какво става.
Напоследък нещо рязко се влоши управлението на компанията.

И какво точно са "омазали"? Дай някакъв пример или нещо за което да ти повярвам.

[econo_miss]

успя да ме провокираш

първо мисля, че в Сърбия нямат аптеки, а аптеки имат само в България, а в Сърбия е дистрибутор (Lekovit), но това не е поинта

второ
може би аптеките в България (Фармастор) и дистрибутора в Сърбия са на печалба (първично). Защото защо иначе ще купуват неща, които губят 15 млн. лв., такива неща обикновено струват 0 лв.

Възможно ли е Фармастор и Лековит да са първично печеливши, а първичната печалба на майката да е по-малка от обявената, но поради вътрешно фирмено решение къде да е печалбата, тя да остава в майката, а дъщерите да са ПРОизведени на загуба?

Възможно е защо да не е възможно.

Всичко е възможно. Набързо погледнах отчета на Фармастор за 2016 г. и е на печалба.

Затова не може да кажем, че загубата при консолидацията идва от дъщерните.

По-скоро може да кажем, че общият резултат е консолидирания. А че майката печели много, пък дъщерите (експанзията) губят много. Аз лично не съм сигурен. Може да има префактуриране....

Пак, пак, пак. А ако е имала черна каса Фермата, преди да я купи Софарма Трейдинг? И сега всичко е на светло и се вижда разхода за заплати и осигуровки? Хубаво е да се сравнят отчетите (след - N на брой години, защото докато се пръкнат в търговския регистър.......) в частта разбивка на разходите и да се види дали съм прав?
Ами ако е така и в Сърбия (да не мислиш че са по-малки гяволи от нас?

[econo_miss]

Според мен, неконсолидираните отчети НЕ СТАВАТ за сравнение със старите неконсолидирани отчети, защото положителни ефекти от експанзията (повече продажби) се отчитат чрез икономията от мащаба, като печалба в неконсолидирания.

Тоест ако нямаше експанзия, резултатите в неконсолидирания отчет щеше да са по-лоши.

Това е лично мнение.

Именно затова неконсолидирания не става за гледане. Може нарочно печалбата да е там. За гледане е само консолидирания. Неконсолидираният не е "старият бизнес", а нещо друго.

Лично мнение.



Според мен си в грешка, че неконсолидирания отчет е "старата компания майка", а консолидирания е "експанзията".

Много е възможно печалбата от експанзията да е също в майката. Просто не знаем какво е решил счетоводителя.

Може данъците в Сърбия да са по-високи и затова да отчитат печалбата в майката в България. Скоро задавах такъв въпрос на пресконференцията на Корадо и отговорът беше "печалбата е справедливо разделена, защото нали знаете, че данъчните власти в България и Чехия гледат". Все едно не гледаме филм при мултинационални компании в Бургас и Девня (едните нищо не отчитат тук, другите всичко отчитат тук, защото там (Белгия ли къде ли) е по-висок данъка). Това пак е лично мнение.

Може така да предпочитат банките кредиторки.

Може да е игра с придобивани аптеки или Лековит, да им кажат "вижте след като купихме от вас, резултатите не са окс", защото надценката всъщност е оставена в майката. Така да им плащат по-малка цена по придобиването (която традиционно има част съобразно бъдещите резултати). Не знам не съм виждал договорите. Но тези договори винаги са много интересни и разширяващи въображението.

Но при всички случай, не може експанзията да "лупа" такива загуби (15 млн. лв.). На загуба, инвестиции на зелено и т.н., но чак пък толкова.

Затова е доста по-логично нов неконс., да е несравним със стар неконсолидиран.

Затова си мисля, че за гледане е само консолидирания отчет. Неконсолидираният не знам какво показва.

Не е препоръка за покупко-продажба на ценни книжа.

Имам акции в Софарма АД и Софарма Трейдинг АД.

Тука има, тука нема, въобще не сте наясно!
Защо пък да не се трансферира печалба (респективно парични потоци) към някое дъщерно в сърбия, за да не се налага даване на заеми или увеличения на собствен капитал?- тоже (както пише Императора) е възможно.

[econo_miss]

Тия сръбски аптеки излязоха златни...

Ти пък
Златни са аптеките
не могат да покрият фиксираните разходи с мижавия марж
Оборотите им са от скъпоструващи лекарства по каса

[orchis]

Тук така са се омазали нещата по тези отчети, че май и счетоводителите не са много наясно какво става.
Напоследък нещо рязко се влоши управлението на компанията.

[mpy_yordanov]

Тия сръбски аптеки излязоха златни...

успя да ме провокираш

първо мисля, че в Сърбия нямат аптеки, а аптеки имат само в България, а в Сърбия е дистрибутор (Lekovit), но това не е поинта

второ
може би аптеките в България (Фармастор) и дистрибутора в Сърбия са на печалба (първично). Защото защо иначе ще купуват неща, които губят 15 млн. лв., такива неща обикновено струват 0 лв.

Възможно ли е Фармастор и Лековит да са първично печеливши, а първичната печалба на майката да е по-малка от обявената, но поради вътрешно фирмено решение къде да е печалбата, тя да остава в майката, а дъщерите да са ПРОизведени на загуба?

Възможно е защо да не е възможно.

Всичко е възможно. Набързо погледнах отчета на Фармастор за 2016 г. и е на печалба.

Затова не може да кажем, че загубата при консолидацията идва от дъщерните.

По-скоро може да кажем, че общият резултат е консолидирания. А че майката печели много, пък дъщерите (експанзията) губят много. Аз лично не съм сигурен. Може да има префактуриране....

[mpy_yordanov]

+1

неконс.отчети единствено ми служат за сравняване с предходните (от преди 12 месеца) за ориентир и на тях не обръщам особено внимание, но консолидираните резултати ми помагат за взимане на инв.решение

Според мен, неконсолидираните отчети НЕ СТАВАТ за сравнение със старите неконсолидирани отчети, защото положителни ефекти от експанзията (повече продажби) се отчитат чрез икономията от мащаба, като печалба в неконсолидирания.

Тоест ако нямаше експанзия, резултатите в неконсолидирания отчет щеше да са по-лоши.

Това е лично мнение.

Именно затова неконсолидирания не става за гледане. Може нарочно печалбата да е там. За гледане е само консолидирания. Неконсолидираният не е "старият бизнес", а нещо друго.

Лично мнение.

Спорът "неконс. или конс." е излишен. Според мен и двата са важни. В първия се вижда най-добре как се развива и управлява конкретното предприятие-майка, а консолидирания отчет дава по-общата картина и отразява, доколкото е възможно, инвестиционната му политика. Всяка инвестиция, както се знае, изисква време и затова е нормално в този период (на експанзия) да има противоречие между двата отчета. Преди, когато се интересувах от отчетите на "Монбат" винаги се дразнех, че акцентираха текущо на консолидираните данни за сметка на неконсолидираните. Този подход държи акционерите в "майката" в известно неведение относно нейния мениджмънт. Пак казвам - и двата са важни. Решенията за дивидентите например се вземат на неконсолидирана база, а евентуалните загуби от консолидация могат само да "завършат картинката", като ни подскажат "защо няма да бъде разпределен дивидент" или "защо ще бъдат разпределени 20% от печалбата, а не 60%" примерно...

Според мен си в грешка, че неконсолидирания отчет е "старата компания майка", а консолидирания е "експанзията".

Много е възможно печалбата от експанзията да е също в майката. Просто не знаем какво е решил счетоводителя.

Може данъците в Сърбия да са по-високи и затова да отчитат печалбата в майката в България. Скоро задавах такъв въпрос на пресконференцията на Корадо и отговорът беше "печалбата е справедливо разделена, защото нали знаете, че данъчните власти в България и Чехия гледат". Все едно не гледаме филм при мултинационални компании в Бургас и Девня (едните нищо не отчитат тук, другите всичко отчитат тук, защото там (Белгия ли къде ли) е по-висок данъка). Това пак е лично мнение.

Може така да предпочитат банките кредиторки.

Може да е игра с придобивани аптеки или Лековит, да им кажат "вижте след като купихме от вас, резултатите не са окс", защото надценката всъщност е оставена в майката. Така да им плащат по-малка цена по придобиването (която традиционно има част съобразно бъдещите резултати). Не знам не съм виждал договорите. Но тези договори винаги са много интересни и разширяващи въображението.

Но при всички случай, не може експанзията да "лупа" такива загуби (15 млн. лв.). На загуба, инвестиции на зелено и т.н., но чак пък толкова.

Затова е доста по-логично нов неконс., да е несравним със стар неконсолидиран.

Затова си мисля, че за гледане е само консолидирания отчет. Неконсолидираният не знам какво показва.

Не е препоръка за покупко-продажба на ценни книжа.

Имам акции в Софарма АД и Софарма Трейдинг АД.

[polki]

кое е по-важно
неконсолидираните или консолидираните резултати?
Според мен консолидираните, защото Консолидирания собствен капитал е 70 млн. лв., а Неконсолидирания 85,7 млн. лв. Тоест консолидацията има едни 15,7 млн. лв. натрупани загуби.

аз като журналист, се поотказвам да пиша по неконсолидираните данни, защото ще е малко шизофренично, първо "Осанна" после "Разпни го", ще си пиша само консолидирания

Консолидацията на „Софарма Трейдинг“ АД носи загуба от 3,5 млн. лв. спрямо неконсолидирания отчет, в който печалбата беше 5,8 млн. лв. за първото тримесечие на 2019 г.

Така консолидираната печалба остава само 2,33 млн. лв. за първото тримесечие на 2019 г., като се увеличава с 12,6% на годишна база, показва отчетът на дистрибутора, публикуван чрез „Българска фондова борса“ АД.

„Софарма Трейдинг“ АД оповестява резултатите си ежемесечно. Практика, която има и „Монбат“ АД например. Но докато „Монбат“ от години публикува консолидираните си резултати, то „Софарма Трейдинг“ АД акцентира върху неконсолидираните, като първо оповестява месечните неконсолидирани данни и тримесечните неконсолидирани, които са едни и след това показва съвсем друга картина в консолидирания отчет. Както написахме горе, неконсолидираният отчет е с печалба от 5,8 млн.лв. за тримесечието, а консолидираният е с далеч по-скромните 2,33 млн. лв.

Отначало и „Монбат“ АД акцентираше върху неконсолидирания отчет, а консолидацията носеше загуби за групата. Много бързо обаче „Монбат“ АД възприе коректната практика и в месечните бюлетини вече се говори само за консолидирани резултати.

И вчера „Софарма Трейдинг“ отново публикува месечни данни. Печалбата преди данъци през април 2019 г. е 943 хил. лв. с ръст от 21% на годишна база. За първите 4 месеца на годината има увеличение на неконсолидираната печалба преди данъци с 18% до 7,4 млн. лв. Но каква информация носи това, преди да видим консолидирания отчет за първото полугодие след три месеца?

https://www.investor.bg/novini-i-ana...mln-lv-283196/

+1

неконс.отчети единствено ми служат за сравняване с предходните (от преди 12 месеца) за ориентир и на тях не обръщам особено внимание, но консолидираните резултати ми помагат за взимане на инв.решение

[polki]

Тия сръбски аптеки излязоха златни...

сигурно чичо ти очаква злато да потече от тях към вас...