Сирма Груп Холдинг АД (SGH / SKK )

[Silver Fox]

Здравейте

Компанията изглежда интересна на фона на окаяният ни капиталов пазар, но на мен ми липсва рентабилност на активите.

Или още по точно липсва ми ефективност на активите.

Рентабилността на продажбите да кажем, че е ок (макар че и тук може да е по-добре според мен). Но ефективността на активите е доста ниска (дори и след като изключим репутацията).

Да видим за 2014 ще излезе ли нещо.

[nacheff]

Погледнато така:
Срещу сума от грубо 19 до 26 млн. лв. се предлага примерно 1/4 от собствеността в компанията.
Което указва, че собствениците оценяват (слагайки един понятен бонус) цялата компания на цена от около 80 до около 100 млн. лв. след ипо.
Много или малко - това са относителни категории.
Дори да приемем твърденията на Черкезов (за струващ милиарди бизнес) за някаква специфична форма на екзотика, аз признавам, че съм леко изненадан за виждането на самите собственици. Изненадата е в обратна посока - мислех, че те (вкичко, което са направили до сега) струва повече.

Чудя се, възможно ли е да се получи надеждна и достоверна информация за това, дали собствениците имат/нямат някакъвпаралелен бизнес, формално и капиталово несвързан със Сирма?

На мен субективно тази емисионна стойност, която е много близо до номиналната ми говори, че през годините капиталът на компанията е преживял нещо. Поради някакъв личен опит (вероятно и обремененост), опасявам се, че за мен субективно е напълно нереалистично да ме убедят, че предлаганата емисионна е справедлива. Пък и колчев ми е в повече

Което не значи нищо и мнението ми не е препоръка за нищо.

[Анонимен33022]

Докато излезе проспектът, можем само да гадаем защо Сирма реши точно сега да излиза на борсата. Ето как виждам аз нещата:

Първи вариант - готвят се за стратегическа продажба и търсят борсова оценка. Малко вероятно, но не и невъзможно.

Втори вариант - искат да направят финансова еквилибристика в стил Дир.БГ. Увеличават капитала, след което го гласуват като дивидент и мажоритарните собственици усвояват напълно законно 10-15 милиона лева.

Трети вариант - Нищо чудно инвеститори от чужбина да проявят интерес към IPO-то, тъй като България е не просто добро място за разработка на софтуер, а кажи-речи най-добрата дестинация за IT outsourcing въобще и то в световен мащаб! Сирма ще спечелят много от публичността и нищо чудно по този начин да намерят сериозни чуждестранни клиенти!

Ето един материал по въпроса, който излезе преди по-малко от две седмици и който много добре обяснява защо България е предпочитана IT outsourcing дестинация за много фирми:

http://www.outsourcing-destinations....E_FINAL_51.pdf

Една от най-интересните части е статистиката за заплатите на страница 33. Мит е, че България е евтина IT дестинация. От много години заплатите ни са изравнени с тези на колегите ни от Източна Европа, а в някои отделни случаи даже ги надминаваме. А по показаел cost of living българските IT специалисти живеят по-добре (т.е. с едни и същи пари могат да купят повече продукти и услуги) от IT специалистите в Западна Европа. Всичко това, разбира се, в рамките на статистиката. Винаги има отклонения, но статистиката е вярна и в България заплатите на IT специалистите са на европейско ниво.

Изниква въпросът защо при положение, че не сме никак евтини като IT специалисти, чуждестранните фирми напират да отвярят офиси у нас. Отговорът е, че все още сме малко по-евтини (но съвсем малко и не това е основният фактор) и освен това съотношението вложени пари към краен резултат при нас е много по-добро от това на другите "горещи" IT outsourcing дестинации като Полша, например.

При положение, че само за последната една година три IT гиганта отвориха офиси в българия (EPAM, Luxoft и SoftServe), а една от тези фирми искаше направо да купи друга голяма българска компания за разработка на софтуер (не е Сирма, друга фирма е), то излизането на Сирма на борсата точно сега е оправдано. А дали борсовата цена на новите акции ще е оправдана - това е друг въпрос!

Ванка, мисля, че не е нито първо, нито 2ро нито 3то и също мисля, че не познаваш хората, според мен има и четвърти и пети вариант и той може да е: дотук добре някак си, но отсега - накъде ?! Сиреч това са хора които са станали милионери, но може би се чудят как да задържат развитието, в този бранш не е лесно да се задържиш. И си мисля, че им убягва някак си управлението, т.е. успели са да вземат от времето своето, (не само защото са безспорно кадърни. поне тези стартирали компанията, не само и поради късмета да са на нужното място, в нужното време с нужните знания) но сега им са необходими други иновации в които да се хвърлят и е възможно да им е необходима (времева/финансова/т.н.) отсрочка... )))
За мен е лоша комбинацията с елана.!!!
Не знам защо на елана се дават такова доверие. имаме контрапримерите за българска роза севтополис, където попариха, да не кажа брутално изгориха най-верните и надеждни стари акционери там, да не говоря, за надутото Ipo на енемона, което пробутаха (сега са тръгнали към чистите...), да не говорим за това как ги напъдиха от заговяването в тяхното собствено дъщерно еларг !!! сега са на път да се оризелят с арома и т.н. Не трябваше от сирма да правят Ipo с такива тарикати, това навява на старите "кримки", "кучета" и подобни присъствия на бфб , че може да има някаква уловка на въдичката, някакъв капан за инвеститора ....
Много важно за мен лично е за какво са предвидени тези капитали, които искат да набират. какво ще правят с парите.
Никой не задава този въпрос !!!
Чудя се и за какво са я прибрали тази Безухановата ?! За какво им е изобщо?? Контакти, влияние, пласмент, за какво...

[ivandavidov]

Докато излезе проспектът, можем само да гадаем защо Сирма реши точно сега да излиза на борсата. Ето как виждам аз нещата:

Първи вариант - готвят се за стратегическа продажба и търсят борсова оценка. Малко вероятно, но не и невъзможно.

Втори вариант - искат да направят финансова еквилибристика в стил Дир.БГ. Увеличават капитала, след което го гласуват като дивидент и мажоритарните собственици усвояват напълно законно 10-15 милиона лева.

Трети вариант - Нищо чудно инвеститори от чужбина да проявят интерес към IPO-то, тъй като България е не просто добро място за разработка на софтуер, а кажи-речи най-добрата дестинация за IT outsourcing въобще и то в световен мащаб! Сирма ще спечелят много от публичността и нищо чудно по този начин да намерят сериозни чуждестранни клиенти!

Ето един материал по въпроса, който излезе преди по-малко от две седмици и който много добре обяснява защо България е предпочитана IT outsourcing дестинация за много фирми:

http://www.outsourcing-destinations....E_FINAL_51.pdf

Една от най-интересните части е статистиката за заплатите на страница 33. Мит е, че България е евтина IT дестинация. От много години заплатите ни са изравнени с тези на колегите ни от Източна Европа, а в някои отделни случаи даже ги надминаваме. А по показаел cost of living българските IT специалисти живеят по-добре (т.е. с едни и същи пари могат да купят повече продукти и услуги) от IT специалистите в Западна Европа. Всичко това, разбира се, в рамките на статистиката. Винаги има отклонения, но статистиката е вярна и в България заплатите на IT специалистите са на европейско ниво.

Изниква въпросът защо при положение, че не сме никак евтини като IT специалисти, чуждестранните фирми напират да отвярят офиси у нас. Отговорът е, че все още сме малко по-евтини (но съвсем малко и не това е основният фактор) и освен това съотношението вложени пари към краен резултат при нас е много по-добро от това на другите "горещи" IT outsourcing дестинации като Полша, например.

При положение, че само за последната една година три IT гиганта отвориха офиси в българия (EPAM, Luxoft и SoftServe), а една от тези фирми искаше направо да купи друга голяма българска компания за разработка на софтуер (не е Сирма, друга фирма е), то излизането на Сирма на борсата точно сега е оправдано. А дали борсовата цена на новите акции ще е оправдана - това е друг въпрос!

[investornot]

Обмислям да вляза в IPO то...Мнения?

[orakula]

в момента пазара не е във фаза за приемане на IPO....лично мнение,което не е обвързано с препоръки!!!

[mapadona]

Забавно е тук ..... няма да участвам в ипото

[kostadinat]

Гугъл?

И Гугъл ли са купили тея? Баси пичовете, остава само да купят Apple, Microsoft, Oracle и няколко други и да затворят цикъла по писане на софтуер.

[dddd]

В коя от фирмите ако не е тайна?

Гугъл?

[kostadinat]

За какво им е да ходят на борсата, тези хора не си знаят парите?
По моя информация от кухнята, състоянието на съдружниците се равнява на няколко милиарда евро.
Познавам един съдружник в тяхна дъщерна фирма който е милионер с 3% дял в една от многото им фирми.

В коя от фирмите ако не е тайна?

[Черкезов]

За какво им е да ходят на борсата, тези хора не си знаят парите?
По моя информация от кухнята, състоянието на съдружниците се равнява на няколко милиарда евро.
Познавам един съдружник в тяхна дъщерна фирма който е милионер с 3% дял в една от многото им фирми.

[Black and white cat-foot]

Software & Programming Industry Valuation: P/Sales, P/BV, P/CF...

... и P/E естествено което е най-маловажният коеф. в тоя сектор

но като натиснеш на същото място
More on Software & Programming Industry Valuation

ти излиза точно P/E

http://csimarket.com/Industry/indust...hp?pe&ind=1011

[Longin]

Software & Programming Industry Valuation: P/Sales, P/BV, P/CF...

... и P/E естествено което е най-маловажният коеф. в тоя сектор

[forexar]

В сайта на фирмата (www.sirma.com) има доста интересна информация:

[cymru]

Sirma group1

Sirma group2