БФБ - обзор на дневната търговия

[обзървър]

PEG

Остават 15 дни до 30-ти, когато нови 200 отчета ще се запътят към интернет страницата на Българска фондова борса - София, по специално http://www.bse-sofia.bg/download/fin...%2031.03.2003/

Петрол поскъпна до 40.8 лв. Нека. Аз лично го виждаам поне до 60-70 лв. Щом Евробанк иска, няма да е трудно. Но не бих купувал. Евробанк да прави каквото си иска.

[Стат]

PEG

Реалист, най-вероятно си прав за писанията по вестниците - излишно много ги чета.

[Реалист]

PEG

В BG няма професионални аналитици. Колкото до това кой как смята - не разбирам, защо от писанията във вестниците си правиш генерални изводи.

[Стат]

PEG

Rogue, мерси за интересната тема.
Вижте какво изрових от интернет, дава яснота по много от коментираното дотук. След като го прочетете, кажете и още нещо да коментираме - защо в БГ все още аналитиците смятат основно Р/Е и сравняват с цената, а не правят прогнози за растежа на печалбата (преди или след данъци)?

AS WE"VE NOTED frequently, stocks with strong growth rates tend to attract a lot of investors. All that attention can quickly drive their multiples above the market average. Does that mean they"re overvalued? Not necessarily. If their growth is superior, they may deserve a higher valuation.

The PEG ratio helps quantify this idea. PEG stands for price/earnings growth and is calculated by dividing the P/E by the projected earnings growth rate. So if a company has a P/E of 20 and analysts expect its earnings will grow 15% annually over the next few years, you"d say it has a PEG of 1.33. Anything above 1 is suspect since that means the company is trading at a premium to its growth rate. Investors usually look for a PEG of 1 or below, although as we explain in a minute there are exceptions.

Here"s how to put the ratio to work. Say Dell Computer is trading at a forward P/E of 35 times earnings. After making the comparison and discovering that rivals Compaq Computer and Gateway 2000 are both trading at multiples around 20, you might begin to think Dell looks awfully expensive. But then you look at earnings growth. First, you see that Dell"s earnings are expected to grow at 40% annually over the next three to five years, while analysts are predicting Compaq will grow at 15% and Gateway at 20%. That would give Dell a PEG of 0.88, while Compaq weighs in at 1.33 and Gateway at 1. Looked at in that light, Dell doesn"t seem so pricey after all.

Generally you use a forward P/E in the PEG ratio, but a low PEG using a trailing P/E is even more convincing. Anything below 1 is of interest, although there really are no rules of thumb. Like the P/E, different industries regularly trade at different PEGs. It"s also true that the PEG works less well for large-cap companies that by nature grow at a slower rate despite strong prospects. As always, the key is to compare a company to its peers.

The PEG ratio"s weakness is that it relies heavily on earnings estimates. Wall Street tends to aim high and analysts are often dead wrong. In 1998, for instance, some companies in the oil-services sector routinely had projected earnings growth rates in the 35% range. But by the end of the year, the crash in oil prices had them swimming in losses. Had you been impressed by their bargain-basement PEG ratios, you"d have lost a lot of money. Our advice is to shave 15% from any Wall Street growth estimate out of hand. That provides a good margin of error.


Article provided by SmartMoney.com, the Wall Street Journal magazine of personal business

[imported_Rogue Trader]

БФБ - обзор на дневната търговия

Саги, имаш право - то не беше лъгане то не беше мазане, не само от страна на аналитиците, ами от страна и на самите компании...

Стат, можеш да ползваш и двете според твое усмотрение ако целта ти е да покажеш колко е хубава една компания за покупка )) За мен е най-добре да се ползва нетната печалба или още по-добре паричната печалба (нетна печалба + амортоизации)...

[sagitarius_d]

БФБ - обзор на дневната търговия

Rogue ,или пък измисляш нов вид,революционен accounting-пишеш разходите си като приходи ..За справка WCOM..

[Стат]

БФБ - обзор на дневната търговия

Rogue, освен това говориш за earnings (преди данъци), а не за печалба, нали?

[imported_Rogue Trader]

БФБ - обзор на дневната търговия

По-интересното е кога беше въведен този PEG. Беше въведен по време на технологичния балон в САЩ, когато инвестиционните банки натискаха аналитиците си да пускат "BUY" рекомендации за надценените технологични компании и аналитиците се виждаха в чудо, когато трябваше да правят това за компании с P/E над 100 примерно. Тогава дойде на помощ PEG (a и други способи )) Пишеш примерно за Амазон, че очаквания средногодишен растеж е 70% и си оправдаваш рекомендацията.

Ако обаче оставим горното на страна - идеята зад това съотношение е много добра и отчита разликите между 2 компании с различни темпове на растеж...

[imported_Rogue Trader]

БФБ - обзор на дневната търговия

Стат, по-добре е да се ползва очакван растеж, защото все пак фондовите пазари се очаква да сконтират бъдещо развитие на нещата, а не минали. Все пак въпросът опира до това дали в BG имаме такава информация. Примерно в САЩ за тази цел се ползва 5-year estimated earningd growth, което е консенсус на аналиитиците, покриващи компанията.

За ръст на печалбата - дава се в %, защото в противен случай P/E ще трябва да епо-малко от 1.

Реалист, коректната формула е във втория ми постинг. Там се отчита абс. ниво на печалба.

[Реалист]

БФБ - обзор на дневната търговия

Да, и аз май закъснях с въпроса.

[Реалист]

БФБ - обзор на дневната търговия

Нещо не те разбирам, съотношението за което ти говориш не отчита абсолютното ниво на печалбата. Тогава излиза, че при печалба 2 и 20 и еднакви темпове на растеж съотношението е еднакво (при равни цени разбира се).

[Стат]

БФБ - обзор на дневната търговия

Сега виждам че си уточнил преди мене. Все пак, ръстът на печалбата (приходите) в проценти ли го даваш или като .1 например и за очакван ръст ли говорим?

[Стат]

БФБ - обзор на дневната търговия

Rogue, каква точно ти е формулата? Очакван или минал (за какъв период?) темп на растеж на печалбата?

[imported_Rogue Trader]

БФБ - обзор на дневната търговия

Виждам че не съм записал формулата съвсем точно. Би трябвало да е:

PEG = (P/E) / Earnings Growth.

[imported_Rogue Trader]

БФБ - обзор на дневната търговия

PEG = Price / Earnings Growth и е подобрен вариант на P/E съотношението, защото взима под внимание не само абсолютната стойност на печалбата на акция, но и средногодишния темп на растеж. Идеята е че за справедливо P/E съотношение трябва да се приема средногодишния растеж на печалбата. Ако например очаквания средногодишен темп на растеж на печалбата на Албена е 10%, то справедливото P/E е 10...